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DS투자증권에서 11일 삼성SDI(006400)에 대해 "컨센서스 하회 예상, 근데 이제 매각을 곁들인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 540,000원을 내놓았다.

DS투자증권 최태용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "3Q24F 매출액 4조원(-9.4% QoQ, -32.2% YoY), 영업이익 1,210억원(-56.8% QoQ, -75.6% YoY)를 전망. 전자재료 부문 매출은 3,905억원(-32.4% QoQ)를 전망. 반도체 사업이 20%를 상회하는 성장을 보임에도 불구하고 편광필름 사업 매각에 따른 외형 축소가 불가피. 전자재료 부문 내 편광 필름 비중이 50~60% 수준인 점을 감안 시 제외되는 분기 매출은 약 2,500억원 수준. 편광 필름 OPM은 미드 싱글로 추정됨에 따라 분기 약 130억원 감소할 전망. 편광필름 사업의 수익성이 지속적으로 악화 중이던 점을 감안 시 외형 축소보다는 이익 체력 개선에 집중해야 함. 전자재료 OPM 18.1%(+5.6%p QoQ)를 예상"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "목표주가 54만원, 투자의견 ‘매수’ 유지. 편광필름 매각 및 각형 폼팩터 우위를 반영. 1.1조원의 매각자금은 투자 역량 강화로 이어져 Re-rating의 기회로 작용할 전망. 한편, OEM들의 폼팩터 다각화 니즈도 지속 확대 중. GM은 Investor day에서 폼팩터 다각화를 발표. 파우치에서 각형 폼팩터로 확장할 예정으로 2027년 가동될 자사의 인디애나 JV 공장이 해당됨. 최근 잇따르는 배터리 화재 안정성에서도 파우치보다 우위에 있음. 원통형 46파이는 이미 파일럿 라인을 구축한 가운데 각형도 국내 경쟁사 대비 강점을 갖고 있어 잠재적인 고객사 확대 가능성은 높다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 570,000원까지 높아졌다가 2024년7월 540,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 540,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 540,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 646,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 440,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.11 목표가 540,000 투자의견 BUY

- 2024.07.31 목표가 540,000 투자의견 BUY

- 2024.05.28 목표가 570,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.11 목표가 540,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.10.10 목표가 450,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.10.10 목표가 500,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.07 목표가 480,000 투자의견 BUY 교보증권