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하나증권에서 10일 삼성SDI(006400)에 대해 "2분기 및 연간 실적 추정치 추가 하향 조정"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 682,000원을 내놓았다.

하나증권 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "2Q24 Preview: 1분기 대비 수익성 악화 불가피. 2025-2026년 실적 추정치 추가 하향 조정 리스크 상존. 투자의견 BUY를 유지하나, 2025-2026년 실적 추정치 및 Target Multiple 하향 반영해 목표주가를 682,000원으로 하향 조정. 경쟁사 대비 안정적인 배터리 부문 수익성, 아직 반영되지 않은 non-Cell 가치(양극재, OLED 소재, 삼성디스플레이 등 자회사 가치) 고려할때, 장기적으로 시가 총액 40조원 이상까지 상승 여력 갖추고 있다고 판단하나, 현 시점은 향후 실적 추정치 하향 조정 소화해야 하는 구간이라는 점에서 주가 상승 동력 약하다고 판단. 당분간 보수적 접근을 권고."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2분기 실적은 매출 5조원(YoY -15%, QoQ -3%), 영업이익 2,929억원(YoY -35%, QoQ +10%)을 전망. 1) 중대형전지(매출 비중 58%)는 2분기 유럽 주요 3개국(독일/영국/프랑스) 전기차(BEV 기준) 판매량이 YoY -20%, QoQ -10% 감소한데 따른 배터리 신규 주문 감소로, 부문 매출은 전분기 대비 감소할 것으로 전망. 2) 소형 전지(매출 비중 31%)는 미국 주요 고객사인 Rivian의 2분기 전기차 판매량이 YoY +9% 증가했으나, 생산량은 YoY -31% 감소하며, SDI 원형 전지 출하 역시 부진했을 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 1,080,000원까지 높아졌다가 2024년1월 810,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 682,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 682,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.07.10 목표가 682,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 810,000 투자의견 BUY

- 2024.03.12 목표가 810,000 투자의견 BUY

- 2024.01.31 목표가 810,000 투자의견 BUY

- 2023.10.27 목표가 1,080,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.10 목표가 682,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.07.09 목표가 600,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.07.09 목표가 500,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.06.25 목표가 540,000 투자의견 BUY NH투자증권