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IBK투자증권에서 31일 삼성SDI(006400)에 대해 "1분기까지 보릿고개, 2분기 이후 빠른 실적개선"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "삼성SDI의 2020년 1분기 매출액은 2019년 4분기 대비 18.9% 감소한 2조 2,870억원으로 예상한다. 전 사업부 매출액이 전 분기 대비 감소할 전망이다. 삼성SDI의 2020년 1분기 영업이익은 2019년 4분기와 큰 차이가 없는 308억원으로 예상한다. 비수기에 따른 매출액 감소와 제품믹스 악화에 따른 영업이익률 하락이 원인으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "삼성SDI의 2019년 4분기 매출액은 2019년 3분기 대비 9.9% 증가한 2조 8,210억원이다. 중대형전지를 제외한 사업부 매출액이 3분기 대비 감소하였다. 소형전지 매출액은 예상치를 하회한 규모이다. 삼성SDI의 2019년 4분기 영업이익은 2019년 3분기 대비 87.9% 감소한 201억원이다. 중대형 전지 1회성 비용이 실적 악화의 주요 원인이다. 소형전지는 예상에 비해서는 부진했지만 전자재료는 예상치를 상회했다"라고 밝혔다.

한편 "1분기 실적은 이전 전망 수준을 크게 하회하지만 2분기부터 실적은 빠르게 정상화되면서 연간 예상 영업이익 규모는 이전과 큰 차이가 없을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.31 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.30 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.27 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.31 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.01.31 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.01.31 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2020.01.31 목표가 350,000 투자의견 BUY 미래에셋대우