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NH투자증권에서 20일 삼성SDI(006400)에 대해 "눈높이가 올라가고 있다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

NH투자증권 고정우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "4분기 대규모 일회성 비용 발생에도 불구 주가 흐름은 긍정적. 최근 전기차 시장의 센티먼트 회복 징후가 포착되고 있기 때문. 전기차용 전지실적 기여 확대 등으로 동사의 주가 리레이팅 시작될 것. "라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "4분기 영업이익은 36억원(-98% q-q)으로 추정. 국내 ESS 관련 소화시스템 설치 비용이 2,000억원 수준 발생할 것으로 예상하는 바 전사 이익 감소 불가피. ’20년 영업이익 예상치를 9,274억원으로 하향 조정함. ’20년에도 국내ESS 수요는 회복되기 어려울 것으로 예상되는 바 ESS용 전지 사업이 부진할 것으로 예상하기 때문."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy를 유지하며 목표주가를 33만원으로 상향 조정함. 목표주가상향은 ’20년 이익 추정치 하향 조정에도 불구 ① 각 사업부별 밸류에이션대상 기간 이동했고(기존 ’19년에서 ’20년), ② 2차전지 사업 부문에 적용한 Target Multiple을 13배(기존 11배)로 상향 조정한 데 따른 것. ’20년 3분기 이후 EV용 전지 사업의 이익 전환과 ’20년 EV용 전지 매출 비중 확대 가능성 높아, 주가는 이를 반영하여 긍정적인 흐름 보일 것."라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 325,000원이 고점으로, 반대로 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 330,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.20 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.30 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.26 목표가 325,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 325,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 325,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.20 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.14 목표가 350,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.01.07 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.01.03 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권