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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들은 일제히 상승, 전기전자업종 +0.35% - 증권사 목표주가 312,900원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.49%, 외국인 37.16% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 237,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 15일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.09% 하락하면서 219,500원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 5.59% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 전기전자업종의 위험대비수익률 4.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성SDI	1위	2.1%	5위	-5.6%	5위	-2.6
LG전자	2위	1.9%	3위	6.5%	3위	3.4
삼성전기	3위	1.7%	1위	14.0%	1위	8.2
SK하이닉스	4위	1.6%	4위	-2.2%	4위	-1.3
삼성전자	5위	1.3%	2위	6.8%	2위	5.2
코스피	-	0.8%	-	1.8%	-	2.2
전기전자	-	1.1%	-	4.8%	-	4.3

관련종목들은 일제히 상승, 전기전자업종 +0.35%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 전기전자업종은 0.35% 상승중이다.

SK하이닉스	81,300원 ▲800(+0.99%)	삼성전기	111,000원 ▲1000(+0.91%)
삼성전자	50,200원 ▲200(+0.40%)	LG전자	69,100원 ▲200(+0.29%)

증권사 목표주가 312,900원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 312,900원이다. 현재 주가는 219,500원으로 93,400원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 김현수 에널리스트가 " 전기차 배터리 부문 4분기 흑자 전환 전망, - 삼성SDI, ESS 화재 방지 위한 ''특수 소화시스템''을 기존 사이트 및 신규 프로젝트에 모두 설치할 전망 - 관련 비용은 4분기에 반영될 것으로 판단되며 이에 따라 4분기 영업이익 추정치를 1,189억원(YoY -52%)으로, 연간 실적 추정치를 매출 10.4조원(YoY +14%), 영업이익 6,507억원(YoY -15%)으로 하향 조정 - 전기차 배터리 부문 흑자 전환 시기 앞당겨질 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 350,000원을 제시했고, 현대차증권의 강동진 에널리스트가 " ESS보다는 EV배터리 사업 수익성 개선 주목, - 3Q19 실적은 ESS 삭 이슈로 컨센서스를 하회할 전망. 4Q19에는 ESS 안정성 강화를 위한 선제적 조치로 1,500~2,000억원 수준 비용 반영될 전망. 당시 실적 전망에는 1,700억원 반영 - ESS사업은 국내 사업장 사고로 전년비 매출 역성장 기대되며 충당금 및 안전성 강화 비용 등으로 수익성이 크게 악화되겠으나, 해외 사업 고성장으로 국내는 점차 비중이 축소될 것 …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 310,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.85%로 업종평균 상회. PER은 21.61로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.29임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	삼성SDI	삼성전자	삼성전기	SK하이닉스	LG전자
ROE	6.0	19.9	11.6	35.3	10.6
PER	21.6	6.2	21.0	4.1	7.1
PBR	1.3	1.2	2.4	1.4	0.8
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월11일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 312,914주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 267,861주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 569,306주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.08%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.49%, 외국인 37.16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 37.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.31%를 보였으며 기관은 30.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.82%로 가장 높았고, 외국인이 35.61%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.67%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 237,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 237,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 237,000원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 232,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 232,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 232,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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