thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 전기전자업종 +3.93% - 증권사 목표주가 244,300원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.99%, 외국인 40.31% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 179,000원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 10일 오전 10시25분 현재 전일대비 6.8% 오른 212,000원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 7.61% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 2.7을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 전기전자업종의 위험대비수익률 9.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성SDI	1위	2.8%	3위	7.6%	3위	2.7
LG전자	2위	2.4%	5위	-3.8%	5위	-1.5
LG디스플레이	3위	2.2%	4위	-2.6%	4위	-1.1
SK하이닉스	4위	2.0%	1위	27.4%	1위	13.6
삼성전자	5위	1.6%	2위	14.9%	2위	9.3
코스피	-	0.6%	-	3.2%	-	5.3
전기전자	-	1.5%	-	13.8%	-	9.2

관련종목들 혼조세, 전기전자업종 +3.93%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 전기전자업종은 3.93% 상승중이다.

SK하이닉스	87,500원 ▲4600(+5.55%)	LG디스플레이	29,950원 ▼600(-1.96%)
삼성전자	2,671,000원 ▲107000(+4.17%)	LG전자	80,400원 ▼2000(-2.43%)

증권사 목표주가 244,300원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 244,300원이다. 현재 주가는 212,000원으로 32,300원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김지산 에널리스트가 " 중대형 전지가 보여줄 희망, 하반기 긍정적 변화로서, 소형 전지는 주고객 신규 Flagship향 주도적 지위를 유지하는 가운데, 북미 고객 내 점유율이 크게 상승할 것이다. 전자재료 중 편광필름은 상반기 수율 및 고객사 인증 이슈 등을 뒤로 하고 중국 매출이 본격적으로 확대되며, OLED 소재는 북미 고객향 신규 공급이 이루어질 것이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 260,000원을 제시했고, NH투자증권의 고정우 에널리스트가 " 변화는 이미 시작되었다, 현재 동사는 xEV/ESS용 2차전지 수요처 확보, 차세대 Free Form 2차전지 기술 보유 등 re-rating을 위한 필요조건을 갖추고 있다고 판단. 다만 이를 부각시킬 촉매제(trigger)가 필요한데, 당사는 가시적인 ESS용 2차전지 수주 성과(4분기), 신규 전기차용 2차전지 공급(2018년), Free Form 2차전지 시장 지위 강화 움직임 등이 동사 주가의 re-rating을 이끄는 촉매제가 될 것으로 전망한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -5.56%로 업종평균 하회. PER은 13.62로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.23임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성SDI	LG전자	SK하이닉스	삼성전자	LG디스플레이
ROE	9.1	5.3	15.9	12.5	11.0
PER	13.6	17.2	13.7	13.2	6.8
PBR	1.2	0.9	2.2	1.7	0.8
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 293,537주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 44,691주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 338,228주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.68%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.99%, 외국인 40.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 40.31%를 보였으며 기관은 16.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.76%로 가장 높았고, 개인이 40.64%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 179,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 179,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 179,000원대는 전체 거래의 23.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 173,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 179,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 179,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.