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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 전기전자업종 -0.24% - 증권사 목표주가 113,400원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.52%, 외국인 56.36% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 113,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 24일 오전 10시25분 현재 전일대비 1.92% 하락하면서 92,100원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 3.14% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 2.0을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 또한 전기전자업종의 위험대비수익률과 같은 수준으로서 업종지수와 비슷한 성과를 보여줬다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG디스플레이	1위	2.4%	4위	-4.3%	3위	-1.8
삼성전기	2위	2.3%	2위	-1.8%	2위	-0.7
LG전자	3위	1.5%	5위	-7.7%	5위	-5.0
삼성SDI	4위	1.5%	1위	3.1%	1위	2.0
LG이노텍	5위	1.4%	3위	-4.3%	4위	-3.0
코스피	-	0.8%	-	-1.8%	-	-2.2
전기전자	-	1.5%	-	3.1%	-	2.0

관련종목들도 일제히 하락, 전기전자업종 -0.24%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 전기전자업종은 0.24% 하락하고 있다.

LG전자	46,450원 ▼150(-0.32%)	LG이노텍	75,600원 ▼400(-0.53%)
LG디스플레이	28,650원 ▼100(-0.35%)	삼성전기	46,400원 ▼600(-1.28%)

증권사 목표주가 113,400원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 113,400원이다. 현재 주가는 92,100원으로 21,300원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 박강호 에널리스트가 " 안개는 더 짙어졌다, 개정안은 중국 정부의 자국 기업 육성 차원으로 해석, 전기자동차의 인프라를 중국내 기업 중심으로 구축하겠다는 전략으로 보인다. 17년에 한국 기업의 중국내 점유율 증가(매출 확대)가 힘들어질 전망. 중국내 매출 확대를 위해서는 전기차 배터리업체간의 인수합병이 이루어질 전망…" (이)라며 투자의견 Marketperform에 목표주가: 100,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 류영호, 김철중 에널리스트가 " 주가 반등은 기대할 수 있으나 펀더멘탈 개선까지는 시간이 필요하다, …" (이)라며 투자의견 Trading buy(유지)에 목표주가: 107,000원을 제시했다.

11월15일에 삼성SDI 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조2899.9억	-1,103.9억	-351.7억
직전분기 대비	2.1% 감소	적자지속	적자반전
전년동기 대비	35.4% 감소	적자반전	적자반전

삼성SDI 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조3343.3억	-430.0억
직전분기 대비	3.4% 증가	적자지속
전년동기 대비	28.3% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -12.69%로 업종평균 하회. PER은 12.62로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	삼성SDI	LG이노텍	삼성전기	LG전자	LG디스플레이
ROE	4.6	-0.5	0.7	3.6	0.8
PER	12.6	-	113.8	16.7	98.7
PBR	0.6	1.1	0.8	0.6	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월16일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 146,940주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 703,311주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 850,251주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.52%, 외국인 56.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 56.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 27.1%를 보였으며 기관은 16.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 48.41%로 가장 높았고, 개인이 35.05%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열의 전형적인 약세국면에서 단기적으로도 약세패턴이 지속되고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 113,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 113,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 113,500원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 108,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 108,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 108,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.