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유진증권은 29일 LS(006260)에 대해 "정상화된 수준으로 회귀"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 108,000원으로 내놓았다. 유진증권 김장환, 이우승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 108,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 LS(006260)에 대해 "주요 자회사의 4분기 실적은 정상화된 수준으로 회귀되었다. 다만, LS전선 영업이익이 평상시 대비 소폭 감소한 것으로 추정되는데, 고수익원인 전력선의 매출비중 감소로 보여지며, 환율하락에 따른 영업이익 축소현상도 나타나고 있는 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "LS전선 영업이익의 58%를 차지하고 있는 전력선 부문 가동률이 100%에 근접, 추가적인 영업이익 확대는 제한적일 것"라고 밝혔다. 한편 "LS전선의 증자 가능성 관련, LS전선의 가치를 군포공장을 포함해 1.5조원 수준으로 평가하고 있기에 적정가격은 75,000원으로 추정. 3자배정 증자시 통상 20%~30% 할인율을 감안한다면, 주당 신주가격은 52,500원~60,000원 수준으로 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	33415.6	23519.3	2289	-90.27	478	-60.93
영업이익	2734.8	369.7	2104	+469.11	438	-62.86
순이익	1839.6	-302.7	2056	흑자전환	402	-65.09

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	126,000	137,000	108,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 108,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 137,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100129 HOLD(유지) 108,000 20091021 HOLD(하향) 108,000 20090908 매수(유지) 108,000 20090805 매수(유지) 108,000 20090508 매수(유지) 108,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100129 유진 HOLD(유지) 108,000 20100126 푸르덴셜 매수 126,000 20091104 메리츠 매수 137,000 20091104 키움 매수(유지) 135,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.