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시세분석 외인동향 기업분석



◇LS전선(시세분석,외인동향,기업분석)

- 목표주가 4만5000원으로 상향 / 순이익 법인세율 차이로 추정치 32.0% 상회





- 2분기 매출액 전기 대비로 5.4% 증가 예상 / 영업이익률 3% 수준까지 개선 예상





[이데일리 공희정기자] 한국증권은 3일 LS전선(,,)에 대해 "1분기 실적이 추정치를 상회했고, 2분기에도 실적 개선 추세가 이어질 것"이라며 목표주가를 기존 4만2000원에서 4만5000원으로 상향조정했다. 투자의견은 `매수` 유지. 다음은 리포트 주요 내용이다. 6개월 목표주가를 기존 4만2000원에서 4만5000원(06년 예상 EPS에 P/E 9배 적용)으로 상향하며 매수의견을 유지한다. 목표주가를 상향하는 이유는 1분기 순이익이 영업외수익과 법인세율 차이 등으로 추정치를 32.0% 상회하였고, 이에 따라 06년 예상 주당순이익(EPS)를 6.5% 상향하였기 때문이다. 1분기 본사기준 매출액은 런던금속거래소(LME) 전기동 가격 강세로 추정치를 8.9% 상회한 6,524억원을 기록하였으나, 영업이익은 원재료인 동 가격 상승 영향으로 추정치와 유사한 176억원에 그쳤다. 순이익은 세액감면 등으로 법인세율이 우리 추정치(22.5%)보다 낮은 10.6% 수준에서 산정됨에 따라 추정치를 32.0% 상회하였다. 2분기 매출액은 동가격이 여전히 강세를 보임에 따라 전기대비로 5.4% 증가한 6,875억원에 달할 전망이다. 하지만, 영업이익률은 전력선 매출 증가에 힘입어 1분기 대비 소폭 개선된 3.4%를 기록할 것으로 보인다. 동가격 상승에도 불구하고 수요가 여전히 양호하다는 점에서 2분기에도 긍정적인 실적이 예상된다.(노근창 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

LS전선 (006260) LS Cable 광케이블, 전력선 등을 생산하는 국내 최대 전선업체 거래소 전기전자

누적매출액	24,799억	자본총계	11,621억	자산총계	24,674	부채총계	13,052억
누적영업이익	842억	누적순이익	1,132억	유동부채	8,798억	고정부채	4,254억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 잠시 줄어들었으나 최근 24799.8억원을 기록하며 다시 증가추세를 보이고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 올들어 3.4%로 가장 낮았습니다. 어떤 이유로 수익성이 계속 악화되고 있는지 살펴볼 필요가 있습니다.