thinkpool

- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 전기전자업종 -1.63% - 증권사 목표주가 113,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.09% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 79,700원선은 지지대로 작용할 듯

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 20일 오후 2시10분 현재 전일대비 3% 하락하면서 87,200원을 기록하고 있는 LS전선은 지난 1개월간 3.43% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 5.6%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LS전선의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 LS전선의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 전기전자업종의 위험대비수익률 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LS전선이 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성SDI	5위	2.7%	1위	11.4%	1위	4.2
대한전선	1위	6.1%	2위	4.8%	2위	0.7
삼성전기	3위	3.7%	3위	0.2%	3위	0.1
LS산전	4위	3.7%	4위	-2.0%	4위	-0.5
LS전선	2위	5.6%	5위	-3.4%	5위	-0.6
코스피	-	2.3%	-	-2.0%	-	-0.8
전기전자	-	2.4%	-	2.4%	-	1.0

관련종목들도 하락 우위, 전기전자업종 -1.63%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기전자업종은 1.63% 하락하고 있다.

삼성전기	42,700원 ▼700(-1.61%)	LS산전	54,400원 ▼2100(-3.72%)
삼성SDI	69,600원 ▼400(-0.57%)	대한전선	48,200원 ▲200(+0.42%)

증권사 목표주가 113,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LS전선의 평균 목표주가는 113,500원이다. 현재 주가는 87,200원으로 26,300원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 김강오 에널리스트가 " 2008년에도 실적호조 지속 전망, 동사의 투자의견을 매수로 유지하는 이유는 2007년 4분기 실적에서 전력선 부문 매출이 52.4% 증가하여 초고압 케이블의 실적호조가 지속되고 있으며, 2007년 3분기에 적자전환했던 기계부문이 4분기에 흑자전환하여 전자부품을 제외한 모든 영업부문의 실적이 안정화 되었으며, 2008년 영업이익이 2007년 대비 26.2% 증가할 것으로 추정되어 수익성 개선이 지속될 전망이기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 156,000원을 제시했고, 유진투자증권의 김장환 에널리스트가 " 07.4Q 실적 양호 vs 자회사 가치 하락, 동사 목표주가 하향 조정은 제조업 평균 multiple 하락(EV/EBITDA 9.6배→ 8.2배)으로 영업가치가 2조1,112억원에서 2조7,998억원으로 14.7% 감소하였으며, 주요 자회사인 LS산전, JS전선 등의 주가하락에 따른 지분가치 하락과 비상장사인 LS니꼬동제련의 경우 고려아연과의 상대평가에 따른 가치하락으로 보유 투자유가증권 가치가 2조2,280억원에서 1조4,575억원으로 36.1% 하락했기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 105,000원을 제시했다.

1월31일에 LS전선 4/4분기(2007년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 4/4분기	8,242.9억	286.8억	327.5억
직전분기 대비	9.9% 증가	30.5% 증가	14.4% 감소
전년동기 대비	7.6% 증가	15.7% 증가	57.3% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 3.31%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 12.28로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.95임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LS전선은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	LS전선	삼성SDI	대한전선	LS산전	삼성전기
ROE	15.9	-7.1	7.4	26.0	4.8
PER	12.3	-	28.0	14.9	32.3
PBR	2.0	0.6	2.1	3.9	1.5
기준년월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 8일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 523,773주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 249,611주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 773,384주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 LS전선의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.14%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.84%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.4%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.09%를 보였으며 외국인은 10.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.09%로 가장 높았고, 기관이 19.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.4%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 79,700원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 79,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 77,100원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 79,700원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 77,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 79,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 79,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

LS전선(주) 사업목적변경(2008.01.31)(14:18)
LS전선(주) 현금배당결정(2008.01.31)(14:17)
LS전선(주) 영업(잠정)실적(공정공시)(2008.01.31)(13:21)
1월31일 :1월31일 :1월31일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지