[투데이리포트]LS전선, "07.4Q 실적 양..."매수(상향)

[투데이리포트]LS전선, "07.4Q 실적 양..."매수(상향)_유진투자

평민

조회 46 2008/02/01 11:03

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

유진투자증권은 1일 LS전선(006260)에 대해 "07.4Q 실적 양호 vs 자회사 가치 하락"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다. 유진투자증권 김장환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 유진투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권은 LS전선(006260)에 대해 "동사 목표주가 하향 조정은 제조업 평균 multiple 하락(EV/EBITDA 9.6배→ 8.2배)으로 영업가치가 2조1,112억원에서 2조7,998억원으로 14.7% 감소하였으며, 주요 자회사인 LS산전, JS전선 등의 주가하락에 따른 지분가치 하락과 비상장사인 LS니꼬동제련의 경우 고려아연과의 상대평가에 따른 가치하락으로 보유 투자유가증권 가치가 2조2,280억원에서 1조4,575억원으로 36.1% 하락했기 때문"라고 분석했다. 또한 유진투자증권은 "인프라 관련주의 약세 영향에 따른 주가하락으로 밸류에이션 부담이 크게 완화되어 08년 기준 PER 14.5배, PBR 1.5배 수준으로 하락했으며, 국내 전선업체 1위, 세계 9위의 M/S로 글로벌 전선산업 호황에 따른 중장기적인 수혜가 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 당기순이익은 328억원으로 컨센서스 대비 크게 감소하였는데, 이는 LS니꼬동제련의 순익 감소에 따른 지분법이익이 299억원으로 전분기 449억원, 전년동기 564억원 대비 크게 감소한데 기인하였으며, 향후에도 전반적인 지분법이익의 하향조정의 원인으로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	143,200	170,000	105,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 26.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080201	매수(상향)	105,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080201	유진투자	매수(상향)	105,000
20080201	대신	매수	156,000
20080110	키움닷컴	OUTPERFORM(유지)	135,000
20071204	미래에셋	BUY	150,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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