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- 위험대비수익률 -3.3, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 전기전자업종 +0.68% - 증권사 목표주가 135,000원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.12% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 92,100원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -3.3, 업종평균대비 성과 좋지 않아 25일 오후 12시55분 현재 전일대비 2.02% 오른 80,900원을 기록하고 있는 LS전선은 지난 1개월간 14.57% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.4%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LS전선의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 LS전선의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 전기전자업종의 위험대비수익률 -2.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LS전선이 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성SDI	5위	2.3%	1위	0.8%	1위	0.3
LS산전	4위	3.0%	2위	-4.6%	2위	-1.5
LS전선	2위	4.4%	4위	-14.6%	3위	-3.3
대한전선	1위	5.3%	5위	-19.1%	4위	-3.6
삼성전기	3위	3.7%	3위	-14.5%	5위	-3.9
코스피	-	1.6%	-	-12.4%	-	-7.7
전기전자	-	1.8%	-	-5.1%	-	-2.8

관련종목들 상승 우위, 전기전자업종 +0.68%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 전기전자업종은 0.68% 상승중이다.

삼성전기	42,600원 ▲1600(+3.90%)	LS산전	52,000원 ▲1400(+2.77%)
삼성SDI	67,100원 ▼100(-0.15%)	대한전선	41,750원 ▲1500(+3.73%)

증권사 목표주가 135,000원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LS전선의 평균 목표주가는 135,000원이다. 현재 주가는 80,900원으로 54,100원(66%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움닷컴증권의 김지산, 김성인 에널리스트가 " 전선업 호황 지속되나, LS니꼬동제련 지분 가치는 축소 전망, 동사의 2008년 매출액은 동가격 하락에 의한 전선 가격 전가, 일반전선의 매출 축소 계획에 따라 2% 증가하는데 그치지만, 영업이익은 초고압 케이블 중심의 제품 Mix 개선, 전력선과 통신선의 수익성 향상으로 17% 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 Outperform(유지)에 목표주가: 135,000원을 제시했다.

10월30일에 LS전선 3/4분기(2007년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	7,501.5억	219.7억	414.1억
직전분기 대비	10.8% 감소	28.9% 감소	36.4% 감소
전년동기 대비	0.1% 감소	8.5% 감소	38.0% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 3.31%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 11.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.79임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LS전선은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	LS전선	삼성SDI	대한전선	LS산전	삼성전기
ROE	15.9	-7.1	7.4	26.0	4.8
PER	11.3	-	25.1	13.8	32.9
PBR	1.8	0.6	1.9	3.6	1.6
기준년월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 전일까지 외국인이 5일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 350,541주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 128,374주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 478,915주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 LS전선의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.57%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.12%를 보였으며 외국인은 13.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.51%로 가장 높았고, 기관이 22.9%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 92,100원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 92,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 87,700원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 92,100원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 87,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 87,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 87,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 자동차 전선에 관한 계약을 델파이(Delphi Automotive Systems LLC)와 1,111.0억원에 체결 (2007년10월29일)* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외10인, 장내매수를 통해 LS전선 지분 1.8% 증가, 보유지분 15.0% (2007년10월31일)
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