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◆ Report briefing

거를 타선이 없다

신한투자증권에서 LS(006260)에 대해 "LS ELECTRIC, LS전선, LS MnM, LS아이앤디 등이 주요 자회사. 2023년 1~3분기 누적 기준으로 LS MnM(매출비중 42%, 연결조정 미반영)과 LS전선(25%)의 매출액 비중이 높음. 영업이익 기준으로는 LS ELECTRIC(34%)과 LS MnM(27%)의 기여도가 높음. LS MnM이 연결 자회사로 편입되면서 외형이 큰 폭으로 성장하는 효과가 최근까지 나타났으나, 2023년 4분기부터는 기저효과가 사라지면서 한 자리 수 성장으로 회귀할 전망. 주요 자회사들이 영위하고 있는 사업들은 대부분 성숙기에 진입해 단기간 내에 폭발적인 성장성이 예상되는 것은 아님. 영위하고 있는 산업 내에서 일정 수준 이상의 시장 지위를 확보하고 있고, 일부 섹터는 신규 사업자들의 진입이 사실상 쉽지 않아 사업의 안정성은 높음."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "주요 자회사들의 사업 부문과 실적이 구리와 관련성이 높은 관계로 동사의 주가는 구리 가격과 궤를 같이 함. 구리 가격이 오르면 LS전 선과 LS아이앤디, LS MnM의 판매단가가 상승. LS ELECTRIC과 LS엠트론의 주요 제품들은 제조업 경기가 좋을 때 판매가 잘 될 가능성이 높고, 제조업 경기 호황 시 구리 가격은 상승하는 경향을 나타냄. 구리 가격 상승 시 재고평가이익도 기대해볼 수 있음."라고 밝혔다.