thinkpool

- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -3.95% - 증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 100% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.5% - 주가, 거래량, 투심 모두 침체권 - 주요 매물구간인 17,200원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 1일 오후 2시5분 현재 전일대비 5.53% 하락하면서 11,950원을 기록하고 있는 에스엘은 지난 1개월간 26.91% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엘의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엘의 위험을 고려한 수익률은 -12.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률 -8.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엘이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대원강업	1위	3.2%	1위	23.6%	1위	7.3
모토닉	2위	2.5%	2위	16.7%	2위	6.6
한진중공업	3위	2.3%	3위	-3.3%	3위	-1.4
에스엘	4위	2.1%	5위	-26.9%	5위	-12.8
S&T중공업	5위	1.3%	4위	-16.2%	4위	-12.4
코스피	-	0.6%	-	-5.0%	-	-8.3
운수장비	-	1.6%	-	-13.5%	-	-8.4

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -3.95%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수장비업종은 3.95% 하락하고 있다.

한진중공업	11,700원 ▼100(-0.85%)	S&T중공업	10,900원 ▼50(-0.46%)
대원강업	8,580원 ▲970(+12.75%)	모토닉	12,900원 ▲550(+4.45%)

증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 100% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엘의 평균 목표주가는 24,000원이다. 현재 주가는 11,950원으로 12,050원(100%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한국증권의 서성문, 이헌영 에널리스트가 " 3분기 실적은 실적 예상대로 부진하나 반등 시그널 보임, 완성차업체의 파업과 모비스의 잠식, 그리고 신차 출시 지연으로 동사의 가동률이 하락했고 이에 고정비 부담이 증가해 3분기 실적은 예상대로 부진할 전망이다. 해외 계열사들의 실적은 주 고객사인 현대와 기아의 사상 최대 해외공장 판매 경신으로 견고할 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

8월16일에 에스엘 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,393.5억	-23.7억	24.3억
직전분기 대비	6.2% 감소	적자반전	86.9% 감소
전년동기 대비	0.3% 감소	적자반전	77.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.01%로 업종평균 수준.PER은 8.6으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.93으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엘은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스엘	S&T중공업	대원강업	모토닉	한진중공업
ROE	10.9	7.0	12.0	9.8	-6.1
PER	8.6	6.9	11.5	12.8	-
PBR	0.9	0.5	1.4	1.3	0.3
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월26일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 62,075주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 70,087주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 132,162주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 에스엘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.71%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.5%를 보였으며 외국인은 6.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.12%로 가장 높았고, 기관이 22.88%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 침체권

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,200원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 16,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이충곤,이성엽,손우현 신규선임 (2012년 03월 23일)