thinkpool

- 업종평균에 비해서 위험도에 비해서 수익률은 높아 - 관련종목들도 하락 우세, 운수장비업종 -0.57% - 증권사 목표주가 27,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.92% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 22,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 위험도에 비해서 수익률은 높아 10일 오후 1시25분 현재 전일대비 2.49% 하락하면서 21,500원을 기록하고 있는 에스엘은 지난 1개월간 2.05% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엘의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엘의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 운수장비업종의 위험대비수익률 -3.4보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엘이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대미포조선	1위	2.2%	1위	1.7%	1위	0.7
에스엘	2위	2.2%	2위	-2.1%	2위	-0.9
한진중공업	3위	1.9%	5위	-6.6%	5위	-3.4
STX조선해양	4위	1.9%	3위	-2.9%	3위	-1.5
쌍용차	5위	1.3%	4위	-3.5%	4위	-2.6
코스피	-	0.9%	-	-2.2%	-	-2.4
운수장비	-	1.1%	-	-3.8%	-	-3.4

관련종목들도 하락 우세, 운수장비업종 -0.57%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 운수장비업종이 0.57% 하락하고 있다.

현대미포조선	121,000원 ▼3000(-2.42%)	쌍용차	5,560원 ▼30(-0.54%)
STX조선해양	10,200원 0 (0.00%)	한진중공업	14,150원 ▼50(-0.35%)

증권사 목표주가 27,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엘의 평균 목표주가는 27,500원이다. 현재 주가는 21,500원으로 6,000원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 강상민 에널리스트가 " 2Q 역시 양호한 실적흐름, 진입 적극 모색해야 할 시기, ..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 한국증권의 서성문, 이헌영 에널리스트가 " 주 고객의 volume car향 납품 임박, 주 고객의 volume car향 납품 임박으로 최근 빠른 주가 반등이 지속될 것으로 판단한다. 동사가 독점으로 램프(헤드, 리어)를 공급하는 기아의 신형 Forte(K3, 11년 38.5만대)도 곧 출시(9월)되고, Avante(MD)가 7월부터 현대 중국 3공장에서 생산될 예정이다. 이에 향후 동사의 매출과 수익성은 탁월할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

5월16일에 에스엘 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,485.9억	126.0억	185.4억
직전분기 대비	5.3% 감소	290.0% 증가	387.9% 증가
전년동기 대비	2.1% 감소	144.6% 증가	31.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.01%로 업종평균 수준.PER은 15.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.65임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엘은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스엘	한진중공업	쌍용차	STX조선해양	현대미포조선
ROE	10.9	-6.1	-1.7	4.3	6.1
PER	15.2	-	-	8.8	11.2
PBR	1.7	0.4	0.8	0.4	0.7
기준년월		2012년3월		2012년3월	2012년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 139,587주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 495,401주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 634,988주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준 최근 한달간 에스엘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.74%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.17%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.92%를 보였으며 외국인은 5.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.71%로 가장 높았고, 기관이 34.24%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.03%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 22,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 22,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,500원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 21,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 21,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이충곤,이성엽,손우현 신규선임 (2012년 03월 23일)