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하나증권에서 14일 KCC(002380)에 대해 "실리콘 사업, 실적 개선 가능성 점증"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

하나증권 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 KCC(002380)에 대해 "최근 주가 부진은 2022년 상반기 이후 지속된 실리콘 부진 때문. 결국 2Q23 실리콘 영업이익은 -160억원으로 코로나 직후인 3Q20와 유사한 수준을 기록. 하지만, 최근 그 원인이 해소되는 과정에 있어 3Q23 BEP, 4Q23부터는 흑자전환이 가능할 전망. 최근 부진의 원인은 1) 2022년 하반기 생산된 고원가의 재고 물량 판매 2) 원료 확보 이슈 3) 중국 등 글로벌 수요 부진 때문. 하지만, 하반기부터는 고원가 판매 물량 비중 축소, 메탈실리콘 공급처 변경에 따라 원가 부담을 경감 중. 최근 중국 메탈/유기실리콘이 저점 대비 각각 12%/8% 반등한 점도 긍정적."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "TP를 28만원에서 31만원으로 상향. 도료 이익 상향에 따른 전사 추정치 8~10% 조정, 실리콘의 정상화가 가능한 2024년으로 가치 산정 기간을 변경. 지분율 80%를 감안한 실리콘 EV 2.5조원, 건재/도료 EV 2.2조원, 투자유가증권 가치(시가를 40% 할인) 1.4 조원, 순차입금 3.4조원을 감안해 목표 시총 2.8조원을 제시"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 280,000원이 고점으로, 반대로 270,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 310,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.09.14 목표가 310,000 투자의견 BUY

- 2023.07.17 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2023.01.09 목표가 270,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.14 목표가 310,000 투자의견 BUY 하나증권