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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.58% - 증권사 목표주가 315,000원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.58%, 외국인 30.83% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 316,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 21일 오후 2시20분 현재 전일대비 5.46% 하락하면서 199,000원을 기록하고 있는 KCC는 지난 1개월간 16.39% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KCC의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -2.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	3.8%	3위	-12.6%	2위	-3.3
KCC	2위	3.5%	5위	-16.4%	3위	-4.6
SKC	3위	3.0%	1위	8.3%	1위	2.7
금호석유	4위	2.7%	4위	-16.3%	5위	-6.0
한화	5위	2.0%	2위	-9.7%	4위	-4.8
화학	-	1.7%	-	-2.9%	-	-1.7
코스피	-	1.2%	-	-3.1%	-	-2.5

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.58%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 1.58% 하락하고 있다.

금호석유	66,400원 ▼900(-1.34%)	OCI	56,300원 ▼2000(-3.43%)
SKC	56,400원 ▼1100(-1.91%)	한화	21,500원 ▼450(-2.05%)

증권사 목표주가 315,000원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KCC의 평균 목표주가는 315,000원이다. 현재 주가는 199,000원으로 116,000원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " 분할 및 인수로 일시 손실 반영. 올해는 다를 듯, 올해부터 ROE 회복 전망 속 향후 실적 개선 확인 시 우량한 자산가치 재부각되며 모멘텀 강화 전망. 보유자산 활용해 높아진 채무부담 완화 가능성. 한편 분할 후 대주주 지분 스왑 시기, 해외 부채 및 환율 익스포져 확대 등은 고려 사항.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 320,000원을 제시했고, 유안타증권의 김기룡 에널리스트가 " 4분기 부진한 잠정실적, 배당 축소 계획 발표, KCC의 경우, 2020년 연결 편입 예정인 Momentive 실리콘 손익 전망이 2019년 MoM Holding Company 대규모 당기순손실로 인해 명확한 확인이 어렵다는 측면은 아쉬운 요인으로 판단한다. 금번 배당 축소에 대한 의사결정을 인적분할 이후 형제 간 지분스왑 측면으로 해석한다면 KCC 주가에는 부정적 요인으로, 케이씨씨글라스에는 향후 코리아오토글라스와의 합병 가능성에 따라서는 긍정적 요인으로 작용할 가능성이 있다고 판단한다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 310,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.04%로 업종평균 상회. PER은 15.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.57로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	KCC	금호석유	SKC	한화	OCI
ROE	3.7	21.5	8.6	6.1	6.3
PER	15.6	6.3	11.5	2.2	11.0
PBR	0.6	1.4	1.0	0.1	0.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 KCC의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.04%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.58%, 외국인 30.83% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 35.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.68%를 보였으며 외국인은 30.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.07%로 가장 높았고, 개인이 36.3%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 316,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 316,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 316,500원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 321,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 316,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 316,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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