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- 위험대비 수익률 -3.6으로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.76% - 증권사 목표주가 350,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.66%, 외국인 31.31% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 316,500원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -3.6으로 상위권, 업종지수보다 낮아 19일 오후 1시40분 현재 전일대비 3.04% 오른 254,500원을 기록하고 있는 KCC는 지난 1개월간 6.95% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KCC의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -2.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI	1위	2.0%	1위	-3.3%	1위	-1.6
KCC	2위	1.9%	3위	-7.0%	2위	-3.6
금호석유	3위	1.6%	5위	-11.1%	5위	-6.9
한화케미칼	4위	1.4%	4위	-9.0%	4위	-6.4
한화	5위	1.3%	2위	-4.8%	3위	-3.6
화학	-	0.9%	-	-1.0%	-	-1.1
코스피	-	0.7%	-	-1.8%	-	-2.5

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.76%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.76% 상승중이다.

금호석유	87,100원 ▲600(+0.69%)	한화	25,800원 ▲600(+2.38%)
한화케미칼	20,700원 ▲50(+0.24%)	OCI	91,100원 ▼100(-0.11%)

증권사 목표주가 350,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KCC의 평균 목표주가는 350,000원이다. 현재 주가는 254,500원으로 95,500원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " M&A 프리미엄보다 더 무서운 실적 둔화 , 2Q19 영업이익 추정치는 631 억원으로서 컨센서스와 크게 다르지 않은 수준 예상함. 1Q 에 이어 금번 분기에서도 주택 입주물량 감소효과로 인하여 건자재/도료 모두 성수기 불구 좋지 못한 실적 불가피함…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 350,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.04%로 업종평균 상회. PER은 15.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.57로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	KCC	한화케미칼	금호석유	OCI	한화
ROE	3.7	6.9	21.5	6.3	6.1
PER	15.6	7.2	6.3	11.0	2.2
PBR	0.6	0.5	1.4	0.7	0.1
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 KCC의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.98%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.66%, 외국인 31.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.31%를 보였으며 개인은 27.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 37.42%로 가장 높았고, 개인이 33.74%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 316,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 316,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 316,500원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 321,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 316,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 316,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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