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[투데이리포트]아세아제지, "'10년 이후 수확..."매수(신규)_이트레이드
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| 이트레이드증권은 28일 아세아제지(002310)에 대해 "'10년 이후 수확기 진입 전망"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 16,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 김봉기, 정홍식, 강신우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 이트레이드증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 아세아제지(002310)에 대해 "동사는 ‘04~09년까지 에너지절감과 Capa확대, 품질 향상을 위해 총 420억원을 투자했으며(‘10년 약 100억원 추가 투자), ‘10년 이후부터는 수요증가, 가격인상 등으로 영업현금흐름이 증가하고 Capex(‘11년 30억원)는 감소하여 Free Cash Flow 창출/차입금 감소/이자비용 감소를 이룰 전망"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "동사의 매출과 영업이익은 온라인쇼핑몰 활성화로 인한 택배물량 증가, 업계 구조조정으로 인한 산업 및 제품 집중도 상승→가격 협상력 개선, 에너지절감설비 확충, Capa증가의 내부효율화와 중국경제 발전으로 인한 골판지제품 수출로 지속적인 성장을 할 전망"라고 밝혔다. 한편 "고지가격상승/펄프가격상승(동사의 주력제품인 표면지는 약 20%의 펄프가 사용됨)에 따른 골판지제품가격(ASP)이 전년대비 16.8% 상승(477,200원/톤→557,200원/톤, ‘09년 9월 인상 후 ‘10년 3월 초 인상)할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 2095.2 | 2124.4 | 2765 | +30.15 | 702 | +10.35 |
| 영업이익 | 137.2 | 172.7 | 153 | -11.41 | 41 | +57.03 |
| 순이익 | 22.2 | 144.9 | 155 | +6.97 | 45 | +188.65 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 16,000 | 16,000 | 16,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||
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