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[투데이리포트]동국제강, "후판부진으로 영업적..."HOLD_메리츠
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| 메리츠증권은 6일 동국제강(001230)에 대해 "후판부진으로 영업적자 지속"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 13,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '중립'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 13,000원은 직전에 발표된 목표가 17,000원 대비 -23.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 동국제강(001230)에 대해 "4Q12 후판 출하량은 46.9만톤(-20%QoQ, -39%YoY)로 2000년대들어 분기 최저치를 기록하며 부진했다. 2011년 하반기이후 국내 후판시장 공급과잉은 점차 심화되고 있다. 동사의 후판부분은 4Q11이후 영업적자가 지속되고 있는 상황"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "국내 후판 생산능력은 2012년 5월 동국제강의 포항 1후판(100만톤) 폐쇄에도 약 1,200만톤으로 수요대비 약 100만톤의 공급과잉 상황이었다. 2013년 9월 현대제철 3고로 가동으로 후판생산능력이 200만톤이 증설되면(총 350만톤) 국내 후판생산능력은 1,400만톤으로 증가하면서 후판시장의 구조적 공급과잉은 심화될 전망"라고 밝혔다. 한편 "조선건조량 감소로 2012년 국내 후판 수요는 2011년 100만톤 이상 감소한 1,100만톤 수준에 그쳤으며, 2013년에도 1,000만톤 내외에 그칠것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년2월 27,500원까지 높아졌다가 2012년5월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수 | 시장수익률(하향) |
| 목표주가 | 14,167 | 17,000 | 11,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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