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[투데이리포트]동국제강, "2H12에도 후판부..."HOLD_메리츠
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| 메리츠증권은 31일 동국제강(001230)에 대해 "2H12에도 후판부분의 턴어라운드가 쉽지 않은 상황"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 17,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 17,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 동국제강(001230)에 대해 "후판부분 흑자전환을 위해서는 동아시아 철강시황 개선이나 국내 조선업황회복에 의한 후판 출하량 증가가 선행되어야 할 것으로 판단된다. 국내 조선건조량 감소에 따른 후판수요 둔화와 POSCO, 현대제철 등 고로사 대비 원가경쟁력 열위로 동사 후판은 당분간 고전이 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "2H12 슬라브 투입가격은 분기별로 2~3만원 수준의 하락이 예상되나 철강시황 부진 및 철광석/석탄가격 하락으로 후판가격도 유사한 수준의 하락이 예상된다. 따라서 후판 롤마진은 1H12보다 악화되진 않더라도 개선되기도 쉽지 않은 상황"라고 밝혔다. 한편 "3Q12에는 비수기 출하감소와 약 150억원의 보수비용으로 K-GAAP 기준 영업이익은 다시 적자전환이 예상된다. 단, 2Q12말 대비 원달러 환율하락으로 외화관련이익이 적자폭을 축소시킬 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년8월 50,000원까지 높아졌다가 2012년5월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 17,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 19,500 | 25,000 | 17,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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