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- 위험대비수익률 -3.0으로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +3.96% - 증권사 목표주가 33,200원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력 - 동국제강_턴어라운드 가능성이 엿보임 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.08%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 27,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.0으로 하위권, 업종지수보다 높아 7일 오전 9시20분 현재 전일대비 5.84% 오른 21,750원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 20.18% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 6.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 철강금속업종의 위험대비수익률 -3.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	6.6%	4위	-20.2%	4위	-3.0
풍산	2위	5.7%	5위	-32.1%	5위	-5.6
세아베스틸	3위	3.8%	2위	-7.0%	2위	-1.8
고려제강	4위	2.7%	3위	-7.3%	3위	-2.6
영풍	5위	2.4%	1위	-0.4%	1위	-0.1
코스피	-	2.7%	-	-1.5%	-	-0.5
철강금속	-	3.2%	-	-12.1%	-	-3.7

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +3.96%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 3.96% 상승중이다.

세아베스틸	60,900원 ▲700(+1.16%)	고려제강	46,650원 ▲1650(+3.67%)
영풍	1,132,000원 ▲25000(+2.26%)	풍산	26,250원 ▲500(+1.94%)

증권사 목표주가 33,200원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 33,200원이다. 현재 주가는 21,750원으로 11,450원(52%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 엄진석 에널리스트가 " 환율만 안정되면 주가는 상승, 최근 조선사 후판 구매 감소, 높은 환율 민감도 등이 반영되면서 1개월간 주가는 26.6%하락(시장대비 21.4% underperform)했다. 현 주가 수준 기준으로 PBR 0.4배에 불과해, 환율만 안정된다면 주가 반등이 빠르게 진행될 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 Buy[유지]에 목표주가: 30,000원을 제시했고, SK증권의 이원재 에널리스트가 " 주가는 저평가이나, 상승모멘텀 약화, 슬라브투입가격이 77만원 수준으로 4만원 하락하여 원가부담이 감소하나, 후판경쟁심화로 가동률이 80~85% 수준에 그칠 것으로 예상되는데다 가격할인 축소에 따른 실질적 가격인상효과도 제한적일 것으로 보여 시장예상치대비 영업이익의 개선효과는 축소될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

턴어라운드 가능성이 엿보임. 영업이익률 지속감소중이며 현재 5.17%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 9.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	동국제강	세아베스틸	영풍	고려제강	풍산
ROE	4.6	11.9	12.8	8.6	16.2
PER	9.1	15.0	10.7	7.4	4.4
PBR	0.4	1.8	1.4	0.6	0.7
기준년월	2011년3월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 9월30일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 203,111주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,345,055주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,548,166주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.08%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.08%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.91%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.45%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.99%를 보였으며 외국인은 9.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.37%로 가장 높았고, 기관이 21.14%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,900원대는 전체 거래의 24%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 30,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 27,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 27,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.