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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들은 상승 우세, 철강금속업종 +0.05% - 증권사 목표주가 50,600원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 28.2%, 외국인 15.1% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 41,700원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 14일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.65% 하락하면서 38,550원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 10.35% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 5.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	4.7%	1위	21.5%	2위	4.5
고려아연	2위	2.6%	2위	12.2%	1위	4.7
동국제강	3위	2.6%	5위	-10.4%	5위	-3.9
세아베스틸	4위	2.2%	4위	2.1%	4위	0.9
현대하이스코	5위	2.0%	3위	8.7%	3위	4.3
코스피	-	1.0%	-	0.9%	-	0.9
철강금속	-	1.2%	-	7.1%	-	5.9

관련종목들은 상승 우세, 철강금속업종 +0.05%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 0.05% 상승중이다.

고려아연	431,500원 ▲21500(+5.24%)	세아베스틸	58,800원 ▲2500(+4.44%)
현대하이스코	52,600원 ▲900(+1.74%)	영풍	1,166,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 50,600원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 50,600원이다. 현재 주가는 38,550원으로 12,050원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 조강운 에널리스트가 " 견조한 후판 수요에도 저평가에 머물고 있다, 동사에 대한 투자의견 매수 이유는 견조한 수요로 비교적 가격전가가 잘되고있는 후판 전망이 하반기에도 긍정적이며, 환율하락으로 인한, 외환이익의 증가 기대, 2011년 PBR 0.8배로 영업쪽에서 꾸준한 이익창출이 발생하는 만큼 장부가에 못미치는 현주가는 저평가 상태이기 때문..." (이)라며 투자의견 BUY(Re-initiate)에 목표주가: 52,000원을 제시했고, 우리증권의 이창목 에널리스트가 " 비수기 거쳐 4분기 실적 개선 예상, 4분기에는 후판 판매가 다시 증가할 것으로 예상되며, 슬래브 투입가격 하락에 따른 후판 마진 확대도 예상되어 영업이익(K-GAAP기준)이 1,080억원으로 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

5월26일에 동국제강 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2조2038.8억	1,643.9억	1,301.2억
직전분기 대비	43.7% 증가	169.8% 증가	흑자전환
전년동기 대비	107.3% 증가	135.9% 증가	41.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이며 현재 5.17%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 18.06으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.85로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	현대하이스코	고려아연	영풍	세아베스틸
ROE	4.7	14.8	18.5	14.7	14.7
PER	18.1	20.4	15.7	11.7	14.0
PBR	0.9	3.0	2.9	1.7	2.0
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 209,178주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 699,387주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 908,565주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.77%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 28.2%, 외국인 15.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.2%를 보였으며 외국인은 15.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.32%로 가장 높았고, 기관이 22.94%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 41,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 41,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,700원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 42,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 41,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.