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[투데이리포트]동국제강, "1분기 실적 시장기..."BUY[유지]_HMC
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| HMC증권은 23일 동국제강(001230)에 대해 "1분기 실적 시장기대 부합하는 호실적 예상"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 49,000원으로 내놓았다. HMC증권 박현욱, 정승은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 49,000원은 직전에 발표된 목표가 42,000원 대비 16.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 동국제강(001230)에 대해 "동사의 1분기 실적은 아직 발표되고 있지 않으나 매출액 1조 4,507억원, 영업이익 905억원(K-GAAP 개별 기준)으로 예상되어 양호한 실적을 달성할 것으로 예상된다. 영업이익이 전분기대비 49%, 전년동기대비 30% 증가한 것은 후판의 수익성 개선이 배경"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 투자포인트는 철강재 중 후판의 국내 수급이 상대적으로 가장 타이트하고, 올해 4분기에는 슬래브(후판의 원재료)의 투입단가가 낮아져 후판-슬래브 spread가 확대될 것이며, 현재 주가는 2011년 예상 실적 기준 PER 7.7배, PBR 0.8배로 Valuation 매력이 있다는 점"라고 밝혔다. 한편 "4월누계 국내 후판출하량은 전년동월대비 50% 증가할 것으로, 후판 수입량은 15%증가할 것으로 추정된다. 또한 국내 후판 유통가격은 톤당 116만원으로 후판업체(POSCO, 현대제철, 동국제강)의 출하가격 111만원은 수요가들에게 받아들여질 가능성이 높아 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 42,000원이 고점으로, 반대로 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 49,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | HOLD |
| 목표주가 | 48,700 | 52,000 | 43,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 49,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 브릿지증권은 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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