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[투데이리포트]동국제강, "후판 수급에 대한 ..."BUY(유지)_현대
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| 현대증권은 25일 동국제강(001230)에 대해 "후판 수급에 대한 마지막 Risk 해소"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. 현대증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 동국제강(001230)에 대해 "POSCO 실적 발표를 통해 확인된 후판 판매량은 4분기에 이미 POSCO의 후판 증설 물량이 대부분 반영되고 있었다는 점을 알려준다. 즉, 후판 3사의 증설 물량이 4분기부터 모두 반영되고 있는 상태에서도 후판 수급 및 가격이 안정될 정도로 후판의 펀더멘털이 견조하다는 결론이다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사의 투자 포인트는 후판 수급에 대한 우려가 빠르게 해소되고 있어 Valuation 재평가가 예상되며, 정부 물가 안정 정책을 피해갈 수 있는 대표 품목으로 가격 인상의 수혜가 예상되며, 조선주 대비 주가 상승률이 낮아 펀더멘털의 연관성을 감안하면 Gap 메우기 상승이 가능하다는 점"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2011년 1분기 영업이익은 슬라브 원가 하락으로 전분기 대비 23% 증가한 810억원(영업이익률 5.4%)으로 예상되며, 2분기에는 가격 인상에 따른 재고 효과 + 환율 하락 효과 등으로 영업이익이 1,050억원(영업이익률 6.3%)에 달할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 56499 | 45651.6 | 52159 | +14.25 | 14790 | +7.53 |
| 영업이익 | 8562.2 | 1536.6 | 2775 | +80.59 | 660 | +269.13 |
| 순이익 | 1718.6 | 502.4 | 1711 | +240.57 | -200 | 적자전환 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 42,000원이 고점으로, 반대로 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 45,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 37,059 | 45,000 | 26,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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