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- 관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 - 관련종목들은 일제히 상승, 철강금속업종 +1.91% - 증권사 목표주가 40,700원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.88%, 외국인 15.62% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 34,900원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동폭은 크고, 상승률은 작고 19일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.68% 하락하면서 32,650원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 0.15% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
세아베스틸	1위	3.1%	1위	32.9%	1위	10.6
고려아연	2위	2.5%	3위	8.2%	3위	3.2
동국제강	3위	2.4%	5위	-0.2%	5위	0.1
현대하이스코	4위	2.2%	4위	4.7%	4위	2.1
현대제철	5위	2.2%	2위	9.3%	2위	4.2
코스피	-	0.4%	-	3.9%	-	9.7
철강금속	-	1.5%	-	4.5%	-	3.0

관련종목들은 일제히 상승, 철강금속업종 +1.91%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 철강금속업종은 1.91% 상승중이다.

현대제철	129,000원 ▲1000(+0.78%)	세아베스틸	45,000원 ▲200(+0.45%)
고려아연	311,500원 ▲8000(+2.64%)	현대하이스코	25,650원 ▲300(+1.18%)

증권사 목표주가 40,700원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 40,700원이다. 현재 주가는 32,650원으로 8,050원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 신윤식 에널리스트가 " 작년 4분기 이후 이익 증가세, 후판 영업마진은 약 3.6%로 3분기와 비슷했으나 봉형강이 3분기 적자에서 4분기에 약 320억원의 영업흑자로 전환했다(봉형강 영업마진5~7%). 동사의 2010년 4분기 영업이익은 약 660억원으로 전분기대비 269% 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 43,000원을 제시했고, 현대증권의 김현태 에널리스트가 " 후판 실수요 증가세는 2011년에도 지속될 전망, 후판 실수요는 2011년에도 견조하게 유지될 가능성이 높다는 판단이다. 예상보다 양호한 후판 수요는 그 동안 공급 증가에만 초점을 맞춰 과도한 우려를 갖고 있던 후판 수급에 대한 우려감을 희석시키고 있다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

11월16일에 동국제강 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조3754.9억	178.9억	937.0억
직전분기 대비	5.9% 증가	85.6% 감소	1667.9% 증가
전년동기 대비	24.1% 증가	78.5% 감소	2.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이지만 현재 7.6%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 6으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	동국제강	고려아연	세아베스틸	현대제철	현대하이스코
ROE	12.1	19.5	14.2	12.6	14.3
PER	6.0	11.5	11.9	11.7	10.9
PBR	0.7	2.2	1.7	1.5	1.6
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 1월17일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 821,135주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 36,679주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 784,456주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.82%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.39%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.88%, 외국인 15.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.88%를 보였으며 외국인은 15.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.09%로 가장 높았고, 기관이 19.58%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,900원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 34,050원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.