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[투데이리포트]동국제강, "후판 실수요 증가세..."BUY(유지)_현대
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| 현대증권은 6일 동국제강(001230)에 대해 "후판 실수요 증가세는 2011년에도 지속될 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다. 현대증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 동국제강(001230)에 대해 "후판 실수요는 2011년에도 견조하게 유지될 가능성이 높다는 판단이다. 예상보다 양호한 후판 수요는 그 동안 공급 증가에만 초점을 맞춰 과도한 우려를 갖고 있던 후판 수급에 대한 우려감을 희석시키고 있다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사의 주요 투자포인트는 후판 수급이 빠르게 개선되며 실적 및 Valuation 재평가 과정에 있다는 점, 후판 가격 상승과 IFRS 도입에 따른 수혜로 실적 상향 가능성이 크다는 점"라고 밝혔다. 한편 "2011년 Shipper's 유산스는 약 10억불로 예상되는데, 연간 원화 절상 폭이 50원이라고 가정하면 IFRS 도입에 따른 영업이익 증가 효과는 500억원에 달할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 56499 | 45651.6 | 52159 | +14.25 | 14785 | +7.49 |
| 영업이익 | 8562.2 | 1536.6 | 2775 | +80.59 | 658 | +268.01 |
| 순이익 | 1718.6 | 502.4 | 2394 | +376.51 | 487 | -48.03 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 27,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 42,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY[유지] | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 34,250 | 42,000 | 26,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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