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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.27% - 증권사 목표주가 35,300원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.85%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.74% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 28,450원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 17일 오후 12시40분 현재 전일대비 4.32% 오른 32,600원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 19.2% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 9.1을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 1.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	3.1%	5위	-0.5%	5위	-0.1
현대하이스코	2위	2.4%	3위	3.1%	3위	1.3
동국제강	3위	2.1%	1위	19.2%	1위	9.1
풍산	4위	1.8%	4위	2.2%	4위	1.2
영풍	5위	1.5%	2위	5.6%	2위	3.7
코스피	-	0.6%	-	4.8%	-	8.0
철강금속	-	0.9%	-	1.1%	-	1.2

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.27% 상승중이다.

고려아연	304,500원 ▲1000(+0.33%)	풍산	49,050원 ▼700(-1.41%)
현대하이스코	24,700원 ▼100(-0.40%)	영풍	788,000원 ▲5000(+0.64%)

증권사 목표주가 35,300원, 현재주가 대비 8% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 35,300원이다. 현재 주가는 32,600원으로 2,700원(8%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 최문선, 김진우 에널리스트가 " 내년 1분기까지 영업이익 증가세 이어질 것, 2011년 1분기 영업이익도 899억원으로 전분기대비 20.5% 증가할 전망이다. 1분기 slab 계약 가격이 톤당 3만원 이상 하락하는데 후판 판가는 동결될 가능성이 높아 후판의 roll margin이 더욱 개선되면서 영업이익 증가세가 이어질 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했고, 현대증권의 김현태 에널리스트가 " 2분기 후판 가격 인상 가능성도 점차 높아질 전망, 당사 수익 추정에서도 2011년 후판 가격 인상을 반영하지는 않았지만, 최근 후판 수요 및 조선사 수주 추이를 감안하면 그 가능성이 점차 높아질 것으로 판단된다. 조선사 신규수주 증가/낮은 재고로 인한 후판 구매량 확대, 철광석/석탄 가격 상승에 따른 슬라브 원가 상승 가능성 등을 감안하면 2011년 2분기에 후판 가격이 인상될 가능성도 있다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

11월16일에 동국제강 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조3754.9억	178.9억	937.0억
직전분기 대비	5.9% 증가	85.6% 감소	1667.9% 증가
전년동기 대비	24.1% 증가	78.5% 감소	2.0% 감소

동국제강 4/4분기(2010년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4804.7억	666.5억	595.8억
직전분기 대비	7.6% 증가	272.8% 증가	36.4% 감소
전년동기 대비	29.6% 증가	58.1% 감소	63.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이지만 현재 7.6%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 5.48로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.66으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	동국제강	고려아연	풍산	영풍	현대하이스코
ROE	12.1	19.5	18.6	13.8	14.3
PER	5.5	12.0	8.3	8.6	10.8
PBR	0.7	2.3	1.6	1.2	1.6
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 12월9일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 831,140주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,776,391주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,607,531주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.85%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.85%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.76%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.74% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.74%를 보였으며 외국인은 12.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.92%로 가장 높았고, 기관이 20.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 28,450원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 28,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,450원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 28,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 28,900원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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12월15일 :