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[투데이리포트]동국제강, "국내 철근가격 다시..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 8일 동국제강(001230)에 대해 "국내 철근가격 다시 상승 가능성 잠재 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 동국제강(001230)에 대해 "최근 고가로 도입되는 철스크랩은 12월 중순 이후에 제조 공정에 투입되어 4분기에 별 영향이 없고, 내년 1분기에 본격 영향을 미친다고 해도 국제 철근가격이 상승하고 있어 수입 철근가격 상승에 따라 국내 철근가격을 인상할 수 있다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2010년 및 2011년 예상 PER이 각각 7.2배, 7.4배로 저평가 국면에 있고, 국제 철근가격 상승에 따른 봉형강류부문의 스프레드 개선과 후판부문의 예상외 판매량 호조로 인해 올 4분기부터 수익성이 회복, 2011년 연간 영업이익이 24% 증가할 전망"라고 밝혔다. 한편 "결국 동국제강의 철근 스프레드는 3분기에 톤당 27~28만원에서 4분기에는 31~32만원으로 상승하고 내년 1분기에도 4분기대비 크게 위축되지 않을 것 (톤당 30만원 내외 수준 전망)"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 56499 | 45651.6 | 53060 | +16.23 | 15690 | +14.07 |
| 영업이익 | 8562.2 | 1536.6 | 2790 | +81.57 | 670 | +274.62 |
| 순이익 | 1718.6 | 502.4 | 2520 | +401.59 | 620 | -33.83 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2010년2월 28,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 38,000원까지 다시 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 31,500 | 38,000 | 26,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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