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현대증권과 신한금융투자증권이 최근에 내놓은 분석보고서를 보면 동국제강에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 매수(유지)와 중립을 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.

현대증권은 "본업에 역량을 집중하는 모습이 필요하다"라며 목표주가를 하향했지만 투자의견만은 매수(유지)로 유지한다고 밝혔다. 반면 신한금융투자증권은 "4분기 영업이익의 고점을 기록하였으나…"이라는 분석과 함께 목표주가를 낮춰잡으며, 투자의견을 중립으로 하향했다.

내용을 보면 현대증권은 동국제강(001230)에 대해 "09년 하반기부터 슬라브 가격이 상승하고 있어 2010년에는 투입 원가가 다시 상승하는 반면, 후판 가격 인상은 국제 가격과의 괴리(수입 가격보다 10만원 가량 높음), 조선사 업황 부진을 감안하면 쉽지 않아 보인다"라고 전망했지만, 신한금융투자증권은 "대우건설 매각과 관련하여 산업은행이 조성하고 있는 사모투자펀드(PEF)에 동사가 관심을 표명하고 있는 상황이어서, 향후 사모펀드 출자여부 및 규모가 주요 이슈가 될 것"이라는 것을 강조했다

동국제강에 대한 현대증권과 신한금융투자증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다.