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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들은 일제히 하락, 철강금속업종 +1.05% - 증권사 목표주가 33,600원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.68% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 27,200원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 23일 오후 2시55분 현재 전일대비 3.99% 오른 26,050원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 4.75% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 3.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	3.0%	3위	-4.8%	3위	-1.5
현대하이스코	2위	3.0%	2위	-0.6%	2위	-0.2
고려아연	3위	2.1%	5위	-12.2%	5위	-5.8
현대제철	4위	2.0%	1위	1.5%	1위	0.7
영풍	5위	1.5%	4위	-6.8%	4위	-4.5
코스피	-	1.2%	-	3.2%	-	2.6
철강금속	-	1.5%	-	5.7%	-	3.8

관련종목들은 일제히 하락, 철강금속업종 +1.05%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 하락하고 있으나 철강금속업종은 1.05% 상승중이다.

현대제철	82,400원 ▼500(-0.60%)	영풍	537,000원 ▼2000(-0.37%)
고려아연	194,000원 ▼2000(-1.02%)	현대하이스코	15,500원 ▼350(-2.21%)

증권사 목표주가 33,600원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 33,600원이다. 현재 주가는 26,050원으로 7,550원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 문정업 에널리스트가 " 4Q 영업이익 예상보다 더 좋을 전망, 봉형강류부문에서의 판매량 저조에도 불구, 후판 판매량이 증가하고 있기 때문에 동사의 4분기 영업이익은 종전 전망치보다 증가한 1,436억원으로 전망된다(현재 시장 컨센서스는 1,180억원임)..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 34,000원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 김강오 에널리스트가 " 단기 실적개선이 부각될 시점, 2010년 이후 동사의 실적전망은 공급증가 요인으로 경쟁이 치열해진 국내 후판시장에서 점유율을 유지할 수 있을 지와 국내 판매가격 대비 수출가격의 차이를 최소화 할 수 있도록 TMCP(Thermo Mechanical Control Process) 등 고급강 판매비중을 높일 수 있는지 여부가 결정할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

11월17일에 동국제강 3/4분기(2009년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조1081.5억	830.9억	956.4억
직전분기 대비	4.2% 증가	흑자전환	33.5% 감소
전년동기 대비	34.7% 감소	74.5% 감소	73.6% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	고려아연	현대제철	영풍	현대하이스코
ROE	-10.7	14.6	13.5	15.5	-3.3
PER	-	12.9	10.2	6.4	-
PBR	0.7	1.9	1.4	1.0	1.2
기준년월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 12월21일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 148,147주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 17,042주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 131,105주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.73%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.74%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.68%를 보였으며 외국인은 12.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.49%로 가장 높았고, 기관이 24.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.87%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락국면속에서 60일 저항선을 넘어섰지만 뒷심이 부족한 상황이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 27,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 27,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,200원대는 전체 거래의 14.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 25,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 27,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 25,200원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 25,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 25,200원대의 지지가능성과 27,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.