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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.9% - 증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.23%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.5% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 29,400원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 15일 오후 2시55분 현재 전일대비 3.68% 오른 28,150원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 3.92% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
고려아연	1위	3.4%	1위	21.5%	1위	6.3
영풍	2위	3.1%	2위	14.3%	2위	4.6
현대하이스코	3위	2.8%	5위	-8.9%	5위	-3.1
현대제철	4위	2.8%	3위	2.2%	3위	0.7
동국제강	5위	2.4%	4위	-3.9%	4위	-1.6
코스피	-	1.0%	-	0.2%	-	0.2
철강금속	-	1.8%	-	5.6%	-	3.1

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.9%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 2.9% 상승중이다.

현대제철	84,200원 ▲2500(+3.06%)	영풍	582,000원 ▲6000(+1.04%)
고려아연	197,500원 ▲1000(+0.51%)	현대하이스코	15,900원 ▲600(+3.92%)

증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 37,000원이다. 현재 주가는 28,150원으로 8,850원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 김민수, 이채호 에널리스트가 " 업계증설로 눈높이 낮춰 접근, 현재 국내 후판 생산능력은 약 800만톤으로 2009년 후판의 명목소비 예상치인 1200만톤과 비교할 경우 수급이 타이트 하지만 2010년부터 500만톤의 후판이 추가증설 예정되어 있어 후판의 소비가 줄어들 경우 공급초과 시장으로의 급변할 가능성이 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 대우증권의 전승훈, 정재호 에널리스트가 " 재조명이 필요한 시점!, 월간 후판 판매량이 25만톤 이상에서 유지될 경우 당사는 동사의 주가가 3만원 후반대로 Level-Up 이 가능하다고 판단한다. 월간 후판 판매량 25만톤, 즉 연간 3백만톤의 후판 판매를 가정할 경우 2010년 영업이익은 3천억원, 순이익은 2천억원을 상회한다. 이 경우 ROE 8.4%가 가능한 반면 P/B는 0.6배에 불과해 Valuation 매력이 재부각될 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

8월14일에 동국제강 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조0631.6억	-104.8억	1,438.2억
직전분기 대비	15.0% 감소	적자지속	흑자전환
전년동기 대비	29.0% 감소	적자반전	16.0% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	고려아연	현대제철	영풍	현대하이스코
ROE	-10.7	14.6	13.5	15.5	-3.3
PER	-	12.6	9.4	6.6	-
PBR	0.7	1.8	1.3	1.0	1.2
기준년월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월	2009년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 10월8일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 772,827주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 221,272주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 994,099주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.23%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.84%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.5%를 보였으며 외국인은 11.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.2%로 가장 높았고, 기관이 17.7%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 29,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 29,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,400원대는 전체 거래의 32.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 27,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 29,400원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 27,700원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 27,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 27,700원대의 지지가능성과 29,400원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.