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대우증권은 29일 동국제강(001230)에 대해 "재조명이 필요한 시점!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다. 대우증권 전승훈, 정재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 동국제강(001230)에 대해 "월간 후판 판매량이 25만톤 이상에서 유지될 경우 당사는 동사의 주가가 3만원 후반대로 Level-Up 이 가능하다고 판단한다. 월간 후판 판매량 25만톤, 즉 연간 3백만톤의 후판 판매를 가정할 경우 2010년 영업이익은 3천억원, 순이익은 2천억원을 상회한다. 이 경우 ROE 8.4%가 가능한 반면 P/B는 0.6배에 불과해 Valuation 매력이 재부각될 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "특히 2분기 적자의 주요 원인이었던 후판은 Slab 투입단가 하락으로 Roll Margin 개선이 예상된다. 내수 후판 Roll Margin은 2분기 199천원에서 3분기 220천원, 4분기 254천원으로 증가할 전망"라고 밝혔다. 한편 "더욱이 당진 신규공장은 Capa의 50%가 고급강종인 TMCP(Thermo Mechanical Control Process)강으로 수요 약세기에 판매량을 지지해 줄 안전판으로 작용할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년9월 48,000원까지 높아졌다가 2009년2월 29,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 37,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	37,912	41,000	34,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 37,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090929 매수 37,000 20090819 매수(REINSTATE) 37,000 20090818 매수 37,000 20090601 매수(유지) 40,000 20090518 매수(유지) 40,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090929 대우 매수 37,000 20090916 메리츠 매수 37,000 20090915 푸르덴셜 매수 37,000 20090914 한국 매수(유지) 40,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.