| 한국증권과 LIG증권이 최근에 내놓은 분석보고서를 보면 동국제강에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 매수(유지)와 HOLD(하향)를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.
한국증권은 "하반기 후판 시황 개선에 주목"이라며 목표주가를 하향했지만 투자의견만은 매수(유지)로 유지한다고 밝혔다. 반면 LIG증권은 "예상보다 완만한 후판업황 개선"이라는 분석과 함께 목표주가를 낮춰잡으며, 투자의견을 HOLD(하향)로 하향했다.
내용을 보면 한국증권은 동국제강(001230)에 대해 "동사의 고가 원재료도 대부분 소진된 것으로 보여 하반기에 저가의 원재료 투입이 본격화되면서 영업이익의 흑자 전환이 가능할 것으로 보인다"라고 전망했지만, LIG증권은 "상반기에 조선사의 후판 재고조정이 더디게 이루어지면서, 동사의 후판출하 및 고가 Slab 소진이 지연되었다. 더불어 5월 POSCO의 선제적인 후판가격 인하로 후판부문은 2분기에도 대규모 적자를 기록하였을 것으로 추정된다"라는 것을 강조했다
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| [과거에는 매수의견이 대다수, 주가와 상관성도 낮아] |
| 동국제강에 대한 한국증권과 LIG증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다. 이런 가운데 LIG증권이 기존의 투자의견을 매수(유지)에서 HOLD(하향)로 하향하면서 입장의 변화를 보여주었고, 한국증권은 매수(유지)를 유지했다.
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| ※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다. |
| [실적 전망 반영하는 HOLD(하향)의견에 관심] |
동국제강에 대한 2009 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 한국증권과 LIG증권 모두 동종목의 EPS를 하향하고 있다.
주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 큰 영향을 받는다는 점을 감안하면, 실적 감소와 더불어 투자의견(HOLD(하향))을 하향한 LIG증권의 분석의견에 주의를 기울여봐야 하겠다.
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| [[켄센서스] '매수' 제시 목표주가 낮아져] |
| 대우, 한국을 포함한 대부분의 증권사들은 매수의견을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 28.61%를 나타내고 있는 가운데 목표주가는 낮아지고 있지만, 투자의견은 뚜렷한 방향성을 제시하지 않고 있다. |
| 일자 |
증권사 |
투자의견(변동) |
목표주가(변동) |
분석 의견 |
| 2009/08/19 |
대우 |
매수(Reinstate) |
37,000(▼3,000) |
후판 경기에 대한 과도한 우려가 투자 기회를 주다! |
| 2009/08/17 |
한국 |
매수(유지) |
40,000(▼5,000) |
하반기 후판 시황 개선에 주목 |
| 2009/08/14 |
LIG |
▼HOLD(하향) |
34,000(▼6,000) |
예상보다 완만한 후판업황 개선 |
| 2009/08/14 |
푸르덴셜 |
매수 |
35,000 |
하반기 주가흐름은 후판가격 인상 여부가 결정 |
| 2009/08/14 |
동부 |
매수(유지) |
37,500(▼4,500) |
하반기 어닝모멘텀과 PBR 0.7X |
| 2009/08/14 |
HMC |
매수(유지) |
36,000 |
2분기 실적이 저점 |
| 2009/08/14 |
키움 |
매수(유지) |
36,000(▲4,000) |
후판 업황 점진적인 회복 중 |
| 2009/08/14 |
SK |
▲매수(상향) |
38,000(▲2,000) |
하반기 실적기대감 확대 |
| 2009/08/14 |
NH |
매수(유지) |
40,000 |
큰 폭의 수익성 개선은 하반기에도 지속될 전망 |
| 2009/08/14 |
삼성 |
BUY(M) |
35,000(▼2,000) |
3분기 영업흑자전환과 낮은 P/B로 단기 트레이딩 BUY |
| 2009/08/14 |
굿모닝신한 |
매수 |
40,000 |
후판의 출하량과 마진의 저점 확인 |
| 2009/08/14 |
교보 |
매수(유지) |
41,000 |
하반기에 대한 희망을 보다 |
| 2009/08/14 |
현대 |
매수(유지) |
40,000 |
하반기 본격적인 턴어라운드를 감안해 BUY |
| 2009/07/14 |
하나대투 |
▲매수(상향) |
38,000(▲3,000) |
강한 주가복원력 기대 |
| 2009/07/07 |
대신 |
매수(유지) |
35,000(▲7,000) |
3Q영업이익 큰 폭 증가 전망 |
| 2009/06/30 |
메리츠 |
매수 |
37,000(▼6,000) |
고가 재고 소진되어 3분기부터 수익 회복 |
| 2009/06/11 |
동양 |
매수 |
40,000(▲4,000) |
후판, 본격 회복 시점은 하반기 이후 관측 |
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