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◇ 동국제강(시세분석,외인동향,기업분석)







[이데일리 김춘동기자] 동부증권은 22일 동국제강에 대해 "원재료 가격 상승에 따라 올해와 내년 영업이익 전망치를 각각 20.6%와 18.3% 하향 조정한다"며 목표주가를 2만2500원에서 2만1700원으로 내렸다. 다만 "최근 실적 둔화 우려는 주가에 충분히 반영됐다"고 매수 투자의견은 유지했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다. 원재료인 슬래브 가격 상승으로 실적에 대한 우려감이 형성되면서 주가가 급락 조정양상을 보이고 있다. 그러나 주식시장의 반응보다는 동국제강의 2분기 실적이 비관적이지 않을 것으로 전망하는데 그 이유는 1) 후판부문의 실적 둔화가 봉형강부문의 실적 개선을 능가할 것으로 보이지만 전체적인 둔화폭은 제한적일 것으로 보이기 때문이다. 또 2) 그 동안 약세국면을 보여왔던 후판 가격의 경우 우려보다는 기대를 가져볼 만한 시점에 접어들었다는 점이다. 슬래브 가격 상승을 감안해 2006년과 2007년 영업이익을 각각 20.6%, 18.3% 하향 조정했으나 주가에는 실적 둔화 가능성이 충분히 반영되었다는 판단이다. 밸류에이션 지표 전반에 걸쳐 저평가 메리트를 보유한 동국제강에 대해 투자의견 매수와 목표주가 2만1700원(기존 2만2500원)을 제시한다. (김종재 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

동국제강 (001230) Dong Kuk Steel Mill 국내 1위 후판 생산업체 거래소 철강금속

누적매출액	33,126억	자본총계	18,452억	자산총계	38,553	부채총계	20,100억
누적영업이익	4,058억	누적순이익	3,200억	유동부채	12,819억	고정부채	7,281억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 1.4%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 늘었다가 2004년 15.1%를 고점으로 하락하고 있습니다. 수익성이 떨어진 이유가 일시적인 것인지 업종이 성숙기에 접어들어 추세적으로 그럴 것인지 확인해 볼 필요가 있습니다.