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- 위험대비수익률 -5.8로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.84% - 증권사 목표주가 56,700원, 현재주가 대비 134% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.14%, 외국인 15.47% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 35,850원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -5.8로 하위권, 업종평균치보다 높아 9일 오전 10시35분 현재 전일대비 1.47% 오른 24,150원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 32.16% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 5.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -5.8을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -5.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
세아베스틸	5위	3.4%	1위	-10.9%	1위	-3.1
현대제철	2위	5.4%	3위	-24.5%	2위	-4.5
POSCO	4위	3.8%	2위	-17.9%	3위	-4.7
동국제강	1위	5.5%	4위	-32.2%	4위	-5.8
고려아연	3위	4.3%	5위	-38.6%	5위	-8.9
코스피	-	2.5%	-	-12.5%	-	-5.0
철강금속	-	3.6%	-	-20.3%	-	-5.6

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.84%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.84% 상승중이다.

POSCO	369,500원 ▲5500(+1.51%)	세아베스틸	21,750원 ▼750(-3.33%)
현대제철	41,000원 ▲300(+0.74%)	고려아연	74,300원 ▼900(-1.20%)

증권사 목표주가 56,700원, 현재주가 대비 134% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 56,700원이다. 현재 주가는 24,150원으로 32,550원(134%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 김정욱 에널리스트가 " 실적대비 과도한 주가하락, 동사의 3분기 매출액은 전분기 대비 10% 증가한 1조 6,530억원으로 추정되고, 영업이익은 3,054억원으로 11% 늘어날 것으로 보여 3분기 연속 사상 최대치를 경신할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 62,000원을 제시했고, NH증권의 최지환, 김미현 에널리스트가 " 3분기에도 양호한 실적 이어갈 것, 동사의 ‘08년 3분기 영업실적은 계절적 비수기에도 불구하고 실적 호조를 이어갈 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 13.97%로 업종평균 상회. PER은 4.85로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	동국제강	POSCO	세아베스틸	고려아연	현대제철
ROE	14.1	15.6	11.5	20.2	15.4
PER	4.9	8.3	8.8	4.5	5.9
PBR	0.7	1.3	1.0	0.9	0.9
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 9월22일부터 기관이 12거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 262,913주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,776,603주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 2,039,516주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.24%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.14%, 외국인 15.47% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.14%를 보였으며 외국인은 15.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.25%로 가장 높았고, 기관이 26.02%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 35,850원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 35,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 39,050원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 35,850원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 35,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 35,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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