thinkpool

- 위험대비수익률 -1.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +3.11% - 증권사 목표주가 57,800원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.9%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.74%, 외국인 23.34% - 주요 매물구간인 35,350원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비수익률 -1.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 22일 오전 10시55분 현재 전일대비 3.95% 오른 39,450원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 8.79% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 5.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 다만 동종업종의 월간등락률은 0%이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	2위	4.2%	1위	9.9%	1위	2.3
현대하이스코	3위	3.9%	2위	2.7%	2위	0.6
POSCO	4위	3.4%	3위	0.4%	3위	0.1
동국제강	1위	5.8%	4위	-8.8%	4위	-1.5
고려아연	5위	3.1%	5위	-11.0%	5위	-3.5
코스피	-	2.5%	-	-2.9%	-	-1.1
철강금속	-	3.1%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +3.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 3.11% 상승중이다.

POSCO	471,000원 ▲16500(+3.63%)	현대하이스코	11,350원 0 (0.00%)
현대제철	62,300원 ▲1600(+2.64%)	고려아연	113,500원 ▼500(-0.44%)

증권사 목표주가 57,800원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 57,800원이다. 현재 주가는 39,450원으로 18,350원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 LIG증권의 김미현 에널리스트가 " 무시할 수 없는 실적과 낮은 Valuation, 2010년경까지 공급부족이 예상되는 후판을 바탕으로, 동사의 실적은 (원재료 및 제품 가격인상 시기에 따라 분기마다 차이는 있겠으나) 상당기간 견조할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했고, 한국증권의 김봉기 에널리스트가 " 4분기 후판 가격 인상 가능, 동사는 일본산 후판 가격 상승과 슬라브 가격 상승을 반영하여 4분기 후판 가격을 인상할 가능성이 높다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

동국제강 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	1조6668.1억	2,032.8억	1,402.6억
직전분기 대비	11.4% 증가	26.0% 감소	18.1% 감소
전년동기 대비	75.8% 증가	113.1% 증가	215.0% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 13.97%로 업종평균 상회. PER은 6.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.89로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	동국제강	POSCO	고려아연	현대하이스코	현대제철
ROE	14.1	15.6	20.2	4.8	15.4
PER	6.3	8.9	5.8	16.5	6.9
PBR	0.9	1.4	1.2	0.8	1.1
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 380,458주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 69,497주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 449,955주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.9%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.9%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.74%, 외국인 23.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.74%를 보였으며 외국인은 23.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.02%로 가장 높았고, 기관이 25.89%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 35,350원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 35,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 34,100원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 35,350원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,100원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 35,350원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 35,350원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지