[투데이리포트]동국제강, "사상 최고의 분기 ..."매수

[투데이리포트]동국제강, "사상 최고의 분기 ..."매수_푸르덴셜

평민

조회 211 2008/08/18 08:41

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

푸르덴셜증권은 18일 동국제강(001230)에 대해 "사상 최고의 분기 영업이익 달성"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 동국제강(001230)에 대해 "동사의 2분기 영업이익이 크게 증가한 이유는 원재료인 스크랩과 슬라브 가격 인상에 따른 원가상승에도 불구하고 전방산업의 견조한 수요가 유지되어 안정적인 롤마진을 유지할 수 있었고, 원재료 구매와 투입시점 차이에 의한 재고효과가 컸던 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "후판가격을 인상할 경우 인상폭은 조선업계와 협상이 필요하겠지만, 일본의 신일본제철의 국내 조선사에 대한 4분기 후판 오퍼가격이 15만엔/톤 인 점을 고려 할 때 10%를 상회할 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "슬라브 투입가격이 3분기와 4분기에 각각 920달러와 1,150달러로 상승하고 있고, 4분기에 원재료 가격 인상분을 반영한 후판가격 인상이 이루어진다면 후판의 롤마진이 확대되어 영업이익증가가 가능할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	30352.6	37255.7	60929	+63.54	16240	+8.52
영업이익	2529.4	3850.7	8336	+116.48	2080	-24.24
순이익	2126	2267.1	4714	+107.93	1270	-25.82

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	63,767	73,000	58,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNP증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 73,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080818	매수	63,000
20080714	매수	63,000
20080704	매수	63,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080818	푸르덴셜	매수	63,000
20080818	동양	BUY(M)	59,000
20080817	신영	매수(유지)	63,000
20080805	굿모닝신한	매수	73,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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