[투데이리포트]동국제강, "양호한 철강시황 반..."매수(유지)

[투데이리포트]동국제강, "양호한 철강시황 반..."매수(유지)_한국

평민

조회 144 2008/05/21 08:32

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 21일 동국제강(001230)에 대해 "양호한 철강시황 반영하여 목표가 상향"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,500원을 내놓았다. 한국증권 김봉기, 양은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 동국제강(001230)에 대해 "국내 후판은 공급부족 상태가 2011년까지 지속될 전망이며, 공급부족 상태가 지속되는 한 후판과 슬라브 가격 간의 스프레드 유지될 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 1분기 매출액이 전년대비 42% 증가한 것은 판매량과 평균 판매단가가 각각 7%, 35% 증가했기 때문이며, 영업이익이 전년대비 118% 증가한 것은 판매량 증가 및 가격인상에 따른 롤마진 개선과 단위고정비 하락에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "세계적인 봉형강 수요 강세와 원가 상승분 가격 전가(Cost-push)로 봉형강사의 이익전망은 2010년까지 밝다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	30352.6	37255.7	52540	+41.03	14510	+23.38
영업이익	2529.4	3850.7	5490	+42.57	1850	+11.13
순이익	2126	2267.1	2870	+26.59	1290	+106.57

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 50,000원이 고점으로, 반대로 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 61,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY	TRADING BUY(하향)
목표주가	61,885	73,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 61,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 73,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(하향)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080521	매수(유지)	61,500
20080422	매수	50,000
20080410	매수(유지)	50,000
20080321	매수	50,000
20080227	매수	50,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080521	한국	매수(유지)	61,500
20080516	교보	매수	66,000
20080516	우리투자	매수(유지)	63,000
20080516	굿모닝신한	매수	73,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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