[투데이리포트]동국제강, "봉형강, 후판 시황..."매수(유지)

[투데이리포트]동국제강, "봉형강, 후판 시황..."매수(유지)_한국

평민

조회 70 2008/04/10 08:10

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 10일 동국제강(001230)에 대해 "봉형강, 후판 시황 호조의 수혜주"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다. 한국증권 김봉기, 양은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 동국제강(001230)에 대해 "세계적인 봉형강 수요 강세와 원가 상승분 가격 전가(Cost-push)로 봉형강사의 2010년까지 이익전망은 2007년보다 밝다. 2007부터 2010년까지 동사의 EPS는 연평균 16% 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사는 브라질 고로 건설(연산 250~300만톤)에 2009년부터 2011까지 약 6,000억원을 투자할 것으로 보인다. 고로건설 총투자액은 약 2조원이고, 1조원은 차입금으로 나머지 1조원은 동사가 6,000억원, 브라질 철광석업체인 Vale사가 4,000억원을 투자할 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 매출액이 전분기대비 6% 증가하는 것은 비수기에 따른 판매량이 2% 감소할 것으로 보이지만 원재료(철스크랩, 슬라브 등) 가격상승을 반영한 평균판매가격이 8.6%(4Q07 695천원, 1Q08F 755천원) 상승할 것으로 보기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	33126.3	37255.66	47300	+26.96	11030	+6.1
영업이익	4058	3850.67	4660	+21.02	1160	+1.24
순이익	3200.3	2267.07	2830	+24.83	820	+5.08

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2007년3월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 50,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY	HOLD(유지)
목표주가	59,281	67,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080410	매수(유지)	50,000
20080321	매수	50,000
20080227	매수	50,000
20080221	매수	46,000
20080130	매수(유지)	46,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080410	한국	매수(유지)	50,000
20080401	유진투자	STRONG BUY	60,000
20080326	현대	매수(유지)	67,000
20080310	미래에셋	매수(유지)	63,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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