[투데이리포트]동국제강, "쌍두마차(雙頭馬車)..."매수

[투데이리포트]동국제강, "쌍두마차(雙頭馬車)..."매수_동양

평민

조회 77 2008/03/04 08:43

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

동양증권은 4일 동국제강(001230)에 대해 "쌍두마차(雙頭馬車)로 Express Train 타다 !!! <탐방메모>"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 59,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동양증권은 동국제강(001230)에 대해 "후판의 경우는 지난해 4Q 에 비해 원재료인 Slab(슬래브) 수입가격이 상승(4Q07 558달러/톤 → 1Q08E 580달러/톤)하면서 1월과 2월의 Roll-Margin 은 떨어지지만, 3월 중순 이후에는 가격 인상이 반영되기 시작하면서 회복세를 탈 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "2월에는 설 연휴라는 변수가 있었지만, 주요 품목들의 잇따른 제품가격 상승 Effect 와 함께 가격 인상을 노린 유통업체들의 가수요 가세로 판매량 또한 양호한 흐름을 보일 것"라고 밝혔다. 한편 "올해 1월 동사의 매출액은 3,600억원 규모에 영업이익은 430억원 수준에 이를 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	33126.3	37255.66	45459	+22.02	11060	+6.39
영업이익	4058	3850.67	4868	+26.42	1154	+0.72
순이익	3200.3	2267.07	3192	+40.8	746	-4.4

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년2월 24,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 59,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	HOLD(유지)
목표주가	59,500	67,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 59,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 67,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080304	매수	59,000
20071128	매수	59,000
20071009	매수	59,000
20070828	매수	40,000
20070813	BUY(M)	40,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080304	동양	매수	59,000
20080303	교보	매수	66,000
20080227	한국	매수	50,000
20080214	미래에셋	매수(유지)	63,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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