[투데이리포트]동국제강, "후판가격 인상 가능..."매수

[투데이리포트]동국제강, "후판가격 인상 가능..."매수_대신

평민

조회 106 2008/01/10 09:25

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 10일 동국제강(001230)에 대해 "후판가격 인상 가능성 점증"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 동국제강(001230)에 대해 "동사 주가 약세의 이유는 슬라브가격이 급등세를 보이면서 후판부문의 수익성이 하락할 수 있다는 우려와, 환율 상승에 따른 수익성 하락 우려(14억달러의 순수입, 7억달러의 외화부채 보유), 그리고 올해부터 대규모 설비 투자 시작 뿐만 아니라 쌍용건설 인수 등으로 차입금이 증가할 수 있다는 점 등 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "지난 4분기에 철스크랩가격이 강세(수입 철스크랩가격 기준 톤당 평균 24달러 상승)를 보이고, 슬라브가격이 전분기대비 톤당 평균 20달러 정도 상승했지만 이렇게 실적이 호전되는 이유는 8월에 인상(68.5만원/톤->72.5만원)한 후판가격이 본격 반영되고, 8월과 10월에 철근가격 인상분과 9월과 12월에 인상한 형강 가격 인상분이 반영되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "최근 동사는 쌍용건설 인수에 참여하고 있고 대우조선해양 인수에도 뜻이 있는 것으로 나타났다. 이러한 기업들의 인수가 현실화되면 철강 수요업체를 인수, 관련다각화를 꾀한다는 측면에서 긍정적으로 평가될 수 있으나 문제는 인수금액이 클 경우에는 지분법이익보다는 금융비용이 크게 나타나면서 경상이익에 부정적 요인으로 이어질 수 있다는 점을 인식해야 할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년2월 25,500원까지 내려갔다가 2007년10월 67,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	62,875	81,500	46,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 81,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080110	매수	60,000
20071112	매수	67,000
20071004	매수	67,000
20070813	매수	48,000
20070716	매수(유지)	48,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080110	대신	매수	60,000
20080108	교보	매수	66,000
20080107	하나대투	매수(유지)	71,000
20080102	SK	매수(유지)	60,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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