[투데이리포트]동국제강, "현 주가 약세는 매..."BUY(M)

[투데이리포트]동국제강, "현 주가 약세는 매..."BUY(M)_삼성

평민

조회 79 2007/12/24 08:41

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 24일 동국제강(001230)에 대해 "현 주가 약세는 매수기회"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다. 삼성증권 김경중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 동국제강(001230)에 대해 "현 주가 약세가 매수 기회라고 판단하는 이유는 분기실적은 일부 시장의 우려와는 달리 당사 예상수준을 달성할 것으로 보이고 (영업이익 1,093억원, 세전이익 962억원), 08년에도 철근과 후판의 타이트한 수급과 1분기 가격인상으로 안정적인 이익증가가 전망되고, 자회사인 유니온스틸의 구조조정노력 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "자회사 유니온스틸은 구조조정노력으로 적자폭은 줄어들 것으로 보이는데 이는, 08년 신설된 냉연설비의 본격적인 가동과 생산성향상으로 고정비부담 감소, 07년 5월 지분교환을 통해 전략적제휴를 체결한 포스코와 포항강판과의 생산판매전략 구축, 08년 상반기 판재류가격 인상 전망, 4) 인력, 재무, 자산 등 일부 구조조정노력 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사는 후판생산을 위한 슬라브공장으로 브라질에 CVRD 함께 300만톤 고로를 2010년에 2조원 투자 계획. 전략적 제휴자인 JFE가 고로기술과 재무측면에서 참여할 가능성도 높다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	33126.3	30352.6	37110	+22.26	10250	+8.13
영업이익	4058	2529.4	3800	+50.23	1090	+14.27
순이익	3200.3	2126	2230	+4.89	740	+66.25

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년11월 22,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 70,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 63,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	63,118	81,500	46,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 81,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071224	BUY(M)	63,000
20071112	BUY(M)	63,000
20071016	매수	70,000
20070928	BUY(M)	55,000
20070709	BUY(M)	44,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071224	삼성	BUY(M)	63,000
20071224	현대	매수(유지)	70,000
20071221	한국	중립(유지)	46,000
20071217	교보	매수	66,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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