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- 위험대비 수익률 0.5로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.29% - 증권사 목표주가 66,800원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 장기적으로 턴어라운드 추세가 유효 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.05%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.11% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 49,800원대에 주요매물대 있어

위험대비 수익률 0.5로 상위권, 업종지수보다 높아 17일 오후 2시40분 현재 전일대비 6.13% 하락하면서 48,250원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 1.79% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 0.5를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 -0.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국철강	3위	2.7%	1위	7.4%	1위	2.7
동국제강	2위	3.5%	2위	1.8%	2위	0.5
POSCO	5위	2.2%	3위	-1.0%	3위	-0.4
현대제철	4위	2.5%	4위	-2.1%	4위	-0.8
고려아연	1위	3.8%	5위	-11.0%	5위	-2.8
코스피	-	1.7%	-	-4.3%	-	-2.5
철강금속	-	2.0%	-	-1.5%	-	-0.7

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.29%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 2.29% 하락하고 있다.

POSCO	576,000원 ▼13000(-2.21%)	한국철강	77,300원 ▼200(+0.39%)
현대제철	75,100원 ▼1500(-2.09%)	고려아연	125,500원 ▼1500(-1.95%)

증권사 목표주가 66,800원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 66,800원이다. 현재 주가는 48,250원으로 18,550원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 최지선 에널리스트가 " 완벽한 포트폴리오에 고로의 날개를 달다, 동사의 가장 중요한 투자포인트는 지속적인 실적개선 전망과 함께 후판과 봉형강이라는 이상적인 Product Mix를 통해 변동성 리스크를 상쇄시킨 점과 Price-Setter로서 원재료 가격 상승분을 판매가격에 전가할 수 있는 능력을 확보하였고 이를 통해 원재료 가격 변동에도 불구하고 안정적인 수익성을 유지할 수 있다는 점..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 66,000원을 제시했고, 동양증권의 박기현 에널리스트가 " 이제는 雙頭馬車(봉형강류와 후판)로 달린다 !!! <탐방메모>, 지난해 4Q 에는 PI-ERP 구축 과정에서 비정상적인 출하량 지연 현상이 반영되기는 했지만, 어떻든 올해 4Q 영업이익은 절대 금액상으로 1,000 억원 이상의 이익 규모가 창출될 정도로 호조를 띨 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 59,000원을 제시했다.

동국제강 4/4분기(2007년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 4/4분기	1조0108.7억	1,094.8억	717.4억
직전분기 대비	6.6% 증가	14.8% 증가	61.2% 증가
전년동기 대비	33.5% 증가	193.0% 증가	237.8% 증가

[재무분석 특징]

장기적으로 턴어라운드 추세가 유효. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 8.94%로 업종평균 상회. PER은 18.78로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.41임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	동국제강	한국철강	고려아연	현대제철	POSCO
ROE	7.5	10.1	33.0	13.9	16.4
PER	18.8	13.0	4.5	12.2	13.6
PBR	1.4	1.3	1.5	1.7	2.2
기준년월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월	2007년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,587,149주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 771,566주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 815,583주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.05%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.05%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.19%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.11% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.11%를 보였으며 외국인은 13.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.53%로 가장 높았고, 기관이 21.19%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 20일 추세선이 서서히 올라오고 있지만 60일선에서 저항을 받고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 49,800원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 49,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 48,700원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 49,800원대는 전체 거래의 25%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 48,700원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 48,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 48,700원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

동국제강(주) 장래사업·경영 계획(공정공시)(2007.11.21)(08:52)
11월21일 :
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