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- 위험대비 수익율 1로 최저 [변동성↑,수익률↓] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +2.37% - 증권사 목표주가 40,600원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 장기적으로 턴어라운드 추세가 유효 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 15.84%, 외국인 17.33% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 34,500원대에 주요매물대 있어

위험대비 수익율 1로 최저 [변동성↑,수익률↓] 업종지수보다 낮아 3일 오전 9시30분 현재 전일대비 5.22% 오른 36,250원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 4.1% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 상대적으로 컸음에도 불구하고 주가상승률은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 1.0을 기록했는데, 변동성이 높은 수준을 유지했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 5.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	5위	2.3%	3위	25.7%	1위	11.1
고려아연	3위	2.6%	2위	26.8%	2위	10.3
영풍	1위	4.4%	1위	35.8%	3위	8.1
한국철강	4위	2.6%	4위	4.4%	4위	1.6
동국제강	2위	3.9%	5위	4.1%	5위	1.0
코스피	-	1.6%	-	2.0%	-	1.2
철강금속	-	2.8%	-	14.3%	-	5.1

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +2.37%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 2.37% 상승중이다.

현대제철	70,800원 ▲2800(+4.12%)	한국철강	86,700원 ▲600(+0.70%)
고려아연	205,500원 ▲500(+0.24%)	영풍	673,000원 ▼6000(-0.88%)

증권사 목표주가 40,600원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 동국제강의 목표주가는 40,600원이다. 현재 주가는 36,250원으로 4,350원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 문정업, 강승건 에널리스트가 " 하반기 실적 모멘텀 강화 전망, 동사의 이번 후판제품가격 인상으로 매출액은 분기당 250억원의 매출증대효과를 가져오고 영업이익은 하향 조정 가능성을 저지시켰다는 점에 의미를 두어야 할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했고, 굿모닝신한증권의 박현욱 에널리스트가 " 후판가격 5.8% 인상, 후판 공급부족 반영, 동사의 후판가격 인상은 조선업황의 호조로 후판공급 부족이 지속되는 가운데 원재료인 슬래브 가격의 상승에 기인하는 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

동국제강 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	1조7844.0억	1,831.6억	1,488.8억
직전분기 대비	115.4% 증가	140.1% 증가	328.8% 증가
전년동기 대비	120.4% 증가	70.2% 증가	47.6% 증가

[재무분석 특징]

장기적으로 턴어라운드 추세가 유효. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 8.53%로 업종평균 상회. PER은 10.17로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.99로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	동국제강	한국철강	현대제철	영풍	고려아연
ROE	9.7	11.1	14.1	18.4	37.3
PER	10.2	13.6	11.2	8.6	7.9
PBR	1.0	1.5	1.6	1.6	2.9
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 7월31일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 9,094주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 41,306주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 순매도로 돌아서면서 50,400주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.99%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.04%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.84%, 외국인 17.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.33%를 보였으며 기관은 15.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.67%로 가장 높았고, 외국인이 21.41%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 34,500원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 33,900원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 34,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 34,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[종목동향]

* 신고자 제이에프에셋매니지먼트리미티드 외4인, 동국제강 지분 1.1% 감소, 보유지분 5.6% (2007년7월13일)* 신고자 제이에프에셋매니지먼트리미티드 외2인, 동국제강 지분 1.0% 감소, 보유지분 6.6% (2007년6월18일)* 신고자 제이에프에셋매니지먼트리미티드 외2인, 동국제강 지분 1.0% 감소, 보유지분 7.7% (2007년6월12일)* 신고자 제이에프에셋매니지먼트리미티드 외3인, 동국제강 지분 1.4% 추가로 증가, 보유지분 8.7% (2007년4월30일)
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