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- 위험대비 수익율 -2.1로 최저 [변동성↑,수익률↓] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +0.86% - 증권사 목표주가 36,500원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 존재 - 장기적으로 턴어라운드 추세가 유효 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 20.69%, 외국인 20.34%

위험대비 수익율 -2.1로 최저 [변동성↑,수익률↓] 업종지수보다 낮아 3일 오전 9시45분 현재 전일대비 3.22% 오른 32,100원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 5.7% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국철강	5위	2.2%	1위	15.5%	1위	7.0
고려아연	1위	2.9%	2위	8.0%	2위	2.7
현대하이스코	3위	2.6%	3위	6.4%	3위	2.4
현대제철	4위	2.5%	4위	-2.8%	4위	-1.1
동국제강	2위	2.7%	5위	-5.7%	5위	-2.1
코스피	-	1.1%	-	4.5%	-	4.0
철강금속	-	1.7%	-	0.4%	-	0.2

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +0.86%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 0.86% 상승중이다.

현대제철	54,900원 ▲1700(+3.20%)	한국철강	79,700원 ▲3200(+4.18%)
고려아연	160,500원 ▲2500(+1.58%)	현대하이스코	12,300원 ▲350(+2.93%)

증권사 목표주가 36,500원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 동국제강의 목표주가는 36,500원이다. 현재 주가는 32,100원으로 4,400원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 브릿지증권의 허은숙 에널리스트가 " 조선에 끌어주고 건설에서 밀어준다, 동사는 브라질CVRD사와 이탈리아Danieli와 함께 합작투자를 할 예정이고, 자본금 2억 6,500만달러 중 34%의 지분에 해당하는 9000만 달러를 출자할 것으로 알려졌다..." (이)라며 투자의견 BUY(Initiate)에 목표주가: 37,500원을 제시했고, 동양증권의 박기현 에널리스트가 " 2Q 영업이익 YoY 15% 감소 예상되나 하반기에 대한 기대감은 유효 <탐방메모>, 지난해 이어져 오던 분기별 감소세에서 올해 1Q 에는 증가세(+32.6%)로 돌아섰으나, 1Q 만에 재차 전년동기에 비해 이익 규모는 줄어들 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

동국제강 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	8,842.9억	917.0억	663.2억
직전분기 대비	6.8% 증가	20.2% 증가	91.0% 증가
전년동기 대비	9.2% 증가	14.8% 감소	34.3% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 턴어라운드 추세가 유효. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 8.53%로 업종평균 상회. PER은 9.07로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.88로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	동국제강	현대하이스코	현대제철	한국철강	고려아연
ROE	9.7	1.5	14.1	11.1	37.3
PER	9.1	63.1	8.7	11.8	6.2
PBR	0.9	1.0	1.2	1.3	2.3
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 6월27일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 393,089주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 832,136주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,225,225주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.83%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.53%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.69%, 외국인 20.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.69%를 보였으며 외국인은 20.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.34%로 가장 높았고, 기관이 24.47%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 31,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 33,000원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있습니다. 이중에서 31,400원대는 전체 거래의 20.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 33,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 31,400원이 더 가깝게 위치하고 있습니다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 31,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있을 것입니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 31,400원대의 지지가능성과 33,000원대의 저항가능성을 중심으로 보시기 바랍니다.

[종목동향]

* 신고자 제이에프에셋매니지먼트리미티드 외2인, 동국제강 지분 1.0% 감소, 보유지분 6.6% (2007년6월18일)* 신고자 제이에프에셋매니지먼트리미티드 외2인, 동국제강 지분 1.0% 감소, 보유지분 7.7% (2007년6월12일)* 신고자 제이에프에셋매니지먼트리미티드 외3인, 동국제강 지분 1.4% 추가로 증가, 보유지분 8.7% (2007년4월30일)

[포인트검색]

동국제강(주) 계열회사의변경(2007.06.11)(12:14)
6월11일 :
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