[투데이리포트]동국제강, "2Q 영업이익 Yo..."매수

[투데이리포트]동국제강, "2Q 영업이익 Yo..."매수_동양

평민

조회 101 2007/06/21 08:17

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

동양증권은 21일 동국제강(001230)에 대해 "2Q 영업이익 YoY 15% 감소 예상되나 하반기에 대한 기대감은 유효 <탐방메모>"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다. 동양증권 박기현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동양증권은 동국제강(001230)에 대해 "지난해 이어져 오던 분기별 감소세에서 올해 1Q 에는 증가세(+32.6%)로 돌아섰으나, 1Q 만에 재차 전년동기에 비해 이익 규모는 줄어들 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "2Q 와는 달리 하반기에는 후판의 추가적인 가격 인상에 따른 후판 마진 회복에 힘입어, 이익 규모가 전년동기에 비해 크게 증가할 수 있다. 하반기에만 영업이익이 전년동기에 비해 83% 급증할 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "봉형강 부문의 경우는 신도시 개발 등 부동산 가격의 억제를 위한 정부의 기본적인 정책 골격이 공급 확대에 있는 만큼은 분명해 보여, 안정적인 성장이 가능해 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	33126.3	30352.6	33799	+11.35	8710	+5.15
영업이익	4058	2529.4	3278	+29.6	907	+18.9
순이익	3200.3	2126	2314	+8.84	637	+83.47

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 33,000원이 고점으로, 반대로 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 36,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	35,314	43,000	25,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070621	매수	36,000
20070514	BUY(M)	33,000
20070207	BUY(M)	24,000
20070109	매수	24,000
20061127	BUY(M)	24,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070621	동양	매수	36,000
20070604	굿모닝신한	매수	43,000
20070530	대우	매수	43,000
20070528	NH	매수(유지)	37,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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