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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.25% - 증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.25% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 8,120원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 20일 오전 10시55분 현재 전일대비 3.06% 하락하면서 15,850원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 1.86% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 1.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	2.4%	1위	5.9%	2위	2.4
동국제강	2위	2.4%	5위	-1.9%	5위	-0.7
KG동부제철	3위	2.2%	4위	-0.5%	4위	-0.2
고려아연	4위	1.7%	2위	5.6%	1위	3.3
영풍	5위	1.3%	3위	0.0%	3위	0.1
코스피	-	1.0%	-	0.2%	-	0.2
철강금속	-	1.6%	-	1.9%	-	1.1

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.25%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 2.25% 하락하고 있다.

현대제철	42,800원 ▼1450(-3.28%)	KG동부제철	10,900원 ▼100(-0.91%)
고려아연	518,000원 ▼6000(-1.15%)	영풍	650,000원 ▼12000(-1.81%)

증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 21,000원이다. 현재 주가는 15,850원으로 5,150원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BNK투자증권의 김현태 에널리스트가 " 주가 하락으로 Valuation 부담 해소, 3Q 큰 폭의 ASP 상승으로 컨센서스 상회하는 실적 달성. 원가 상승으로 4Q 이익 둔화 예상되나 그래도 높은 수준. 동사 매출은 봉형강 50%, 판재류 50%인데, 판재류는 조선, 가전산업에 집중돼 있어 내년에도 견조한 수요와 실적이 예상됨. 특히 칼라강판은 중국 수출감소까지 맞물려 실적 안전판으로 작용할 전망.…" (이)라며 투자의견 BUY(상향)에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 하이투자증권의 김윤상 에널리스트가 " 단기 모멘텀은 둔화. 그러나 여전히 높은 실적 레벨, 22.1Q 실적은 전분기 대비 둔화. 비수기 봉형강 판매량 둔화는 물론, 미국/유럽 등 전반적인 냉연도금류 수출 가격 약세 때문. 다만 실적은 과거 평균 대비 여전히 양호한 수준임을 상기할 필요…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.76%로 업종평균 수준. PBR은 0.35로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	KG동부제철	고려아연	영풍	현대제철
ROE	-10.2	-	9.3	3.7	2.3
PER	-	-	13.1	10.5	18.3
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.25% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.25%를 보였으며 기관은 8.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.34%로 가장 높았고, 외국인이 33.1%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,120원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 8,120원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,120원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 8,640원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,640원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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