thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.15% - 증권사 목표주가 26,500원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.06% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 8,120원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 7일 오전 11시50분 현재 전일대비 4.4% 하락하면서 21,750원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 7.05% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -4.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KG동부제철	1위	4.6%	3위	-6.4%	2위	-1.3
동국제강	2위	4.2%	4위	-7.1%	3위	-1.6
현대제철	3위	2.9%	5위	-11.6%	5위	-4.0
영풍	4위	2.4%	1위	-2.0%	1위	-0.8
고려아연	5위	2.1%	2위	-5.7%	4위	-2.7
코스피	-	0.8%	-	1.9%	-	2.3
철강금속	-	2.2%	-	-10.4%	-	-4.7

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.15%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 2.15% 하락하고 있다.

현대제철	51,600원 ▼1500(-2.82%)	영풍	688,000원 ▲3000(+0.44%)
고려아연	437,500원 ▼2500(-0.57%)	KG동부제철	18,900원 ▼900(-4.55%)

증권사 목표주가 26,500원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 26,500원이다. 현재 주가는 21,750원으로 4,750원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BNK투자증권의 김현태 에널리스트가 " 호실적 예상되나, 이미 기대감이 반영된 주가 수준, 2Q 실적 Peak 이후 하반 기에는 투입원가 상승 및 비수기 영향 등으로 OP 1천억 수준이 예상됨. 현 주가에서 상승여력이 크지 않아 보유 의견을 유지함. 2022~23년 ROE가 8~9%로 예상되고, 아직 CSP 자본잠식이 완전 히 해소되지 않았다는 점에서 주가가 PBR 1.0X 수준을 크게 넘어서기는 어려울 것으로 예상됨.…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 23,000원을 제시했고, 키움증권의 이종형 에널리스트가 " 본사와 CSP 모두 놀라운 실적개선, 올해 및 내년 국내 철근 업황은 역대급의 호황이 기대됨. 반면, 하반기 냉연도금 수익성은 상반기보다는 위축이 예상됨. 한편, 수익성이 완벽히 정상화된 브라질 CSP는 향후 브라질 헤알화 하락에 따른 고질적인 외화평가손실만 아니라면 더 이상 동사의 실적과 주가의 Discount 요인이 되지는 않을 전망. …" (이)라며 투자의견 Outperform(Downgrade)에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.76%로 업종평균 수준. PBR은 0.35로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	KG동부제철	고려아연	영풍	현대제철
ROE	-10.2	-	9.3	3.7	2.3
PER	-	-	13.1	10.5	18.3
PBR	0.4	-	1.2	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 75.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.06%를 보였으며 기관은 5.64%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.7%로 가장 높았고, 외국인이 18.24%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,120원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 8,120원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,120원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 8,640원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,640원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

동국제강(주) 기업지배구조 보고서 공시
5월31일 :