thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +1.39% - 증권사 목표주가 5,930원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 8,120원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 8일 오후 12시35분 현재 전일대비 5.52% 오른 7,260원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 18.63% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 6.9를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KG동부제철	1위	4.7%	5위	-34.4%	5위	-7.3
동국제강	2위	2.7%	1위	18.6%	1위	6.9
풍산	3위	2.5%	2위	12.8%	2위	5.1
남선알미늄	4위	1.8%	4위	-0.2%	4위	-0.1
세아베스틸	5위	1.7%	3위	1.0%	3위	0.5
코스피	-	1.0%	-	1.1%	-	1.1
철강금속	-	1.4%	-	5.7%	-	4.0

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +1.39%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 1.39% 상승중이다.

풍산	25,950원 ▲750(+2.98%)	세아베스틸	10,200원 ▲100(+0.99%)
KG동부제철	7,940원 ▼90(-1.12%)	남선알미늄	5,120원 ▼20(-0.39%)

증권사 목표주가 5,930원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 적정주가는 5,930원이다. 현재 주가는 7,260원으로 적정주가보다 1,330원(18%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이현수 에널리스트가 " 좋은 흐름 , 지속 여부가 관건, 3Q부터 중국산 열연 수입가격은 상승하고 있으며 동사의 원가 부담이 4Q부터 커질 수 있는 부분. 물론 동사 역시 국내외 냉연 및 후판 판매가격인상에 나서고 있어 원가 부담을 일부 상쇄할 수 있지만 3Q 대비 스프레드 축소는 불가피할 것으로 판단됨. 또한, 2021년부터 냉연을 제외한 후판과 철근 부문에서 수요 감소 및 경쟁심화가 예상되는 바 2020년 대비 영업이익 증가가 어렵다는 점 역시 부담.…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 6,400원을 제시했고, KB증권의 홍성우 에널리스트가 " 3Q20 Preview: 영업이익 컨센서스 상회 예상, 봉형강 스프레드는 2분기를 고점으로 점차 하향 안정화 될 것으로 예상함. 구조적으로 지속되기 어렵다고 판단하기 때문. 국내 주요 전기로사들이 수익성 개선책의 일환으로 연초에 가동률을 하향하면서 판매가격이 상승하고 원료인 철스크랩가격은 하락하였음. 특히 봉형강의 주요 전방산업인 건설업이 상대적으로 팬데믹의 영향으로부터 자유로웠고, 2분기 성수기에 힘입어 판매량은 견조하였음. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 5,400원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.76%로 업종평균 수준. PBR은 0.35로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	KG동부제철	남선알미늄	세아베스틸	풍산
ROE	-10.2	-	8.1	3.7	6.5
PER	-	-	11.2	9.8	10.4
PBR	0.4	-	0.9	0.4	0.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.89%를 보였으며 기관은 8.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.02%로 가장 높았고, 외국인이 12.3%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,120원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,120원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,120원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,120원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,120원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.